港股衍生品一週市場觀察2026.6.29
1、一週市場概況
恒生指數上週累計下跌5.240%，收於22,671.86點，全周單邊走弱，上週一開盤後連續下挫，上週五跌破23000點整數關口。美聯儲6月議息會議釋放鷹派信號，9位官員預計年內加息，美元指數走強至101上方，港元流動性承壓。板塊方面，藥明康德全周累計漲12.98%領跑，藥明生物、蒙牛乳業分別上漲7.20%和6.94%，商務部《利用外資固穩促優行動方案》提振生物醫藥及消費防禦板塊；但舜宇光學科技暴跌24.02%，英偉達減產預期拖累手機光學需求前景，洛陽鉬業、老鋪黃金分別下跌19.34%和19.07%，金屬價格回調及避險情緒降溫引發資源股集中拋售。
外圍市場方面，美股三大指數分化，納斯達克上週累計跌4.60%，標普500跌1.95%，道瓊斯微漲0.60%。科技股遭遇系統性回調，納指領跌。美國5月PCE同比上行至4.1%，美聯儲6月議息會議鷹派立場持續發酵，市場定價年內加息一次，美債收益率上行壓制高估值成長股；英偉達年度股東大會前減產預期升溫，疊加美光科技財報前資金獲利了結，AI與半導體板塊集中拋售。
三大指數全線收漲，深強滬弱格局顯著：上證指數累計漲1.55%，深證成指跌1.55%，創業板指跌1.37%。韓國KOSPI指數週中暴跌觸發熔斷，三星、SK海力士等存儲龍頭大跌，恐慌情緒沿亞太市場快速傳導至A股。另一方面，《新型能源體系建設“十五五”規劃》正式發佈，基建投資預期升溫。
2、恒指牛熊證資金流
過去5日，恒指牛證合計約3.91億港元資金淨流入；恒指熊證則合計約2.56億港元資金淨流出套現。街貨分佈方面，恒指牛證街貨佔比約55.3%，分佈在收回價22300點至22600點之間，累計相當約2637張期指合約；恒指熊證街貨在收回價23300點至23700點之間，累計相當約705張期指合約。
3、輪證一週資金流
好倉（認購證及牛證）方面，過去5日，阿里巴巴好倉錄得約7711萬港元資金淨流入，爲最大資金流入標的，騰訊、建滔集團相關好倉也分別錄得約7563萬以及5490萬港元資金淨流入部署；華虹宏力、長飛光纖和中芯國際等相關好倉則分別錄得約3236萬、3023萬及2964萬港元資金淨流出套現。
淡倉（認沽證及熊證）方面，近5日合計，小米集團、騰訊和長飛光纖等相關淡倉分別約2142萬、1187萬及1045萬港元資金淨流入部署；阿里巴巴、紫金礦業及快手等相關淡倉則分別約134萬、125萬以及118萬港元資金淨流出。
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