期權交易指南 | 存儲、CPU迎“史詩級”暴漲！如何利用期權鎖定利潤？阿里績後或現7%大波動
華盛資訊5月11日訊，在存儲、CPU板塊帶領下，美股納指、標普持續創下新高，均實現連續6周連漲；華盛證券數據顯示，費城半導體指數在過去的28天中有24天上漲，期間漲幅高達63%。
美股瘋狂漲之際，華爾街部分機構開始對重新評估對“AI泡沫”的擔憂，投資者如擔憂短線漲勢停滯，本週可利用期權策略提前鎖定利潤。
此外，本週阿里巴巴、騰訊、Nebius、Circle、 $ASTS 等熱門公司將公佈業績，投資者如關注財報披露前後波動機會，參考看跌期權和看漲期權的交易量，通過美股期權提前佈局。
注：未平倉沽購比＝未平倉PUT / 未平倉CALL；如果沽購比＞1，證明投資者當前交易更多看跌期權；如果＜1，代表投資者當前交易更多看漲期權。
存儲、CPU板塊現“史詩級”暴漲！如何利用期權策略提前鎖定利潤？
截至上週五收盤，閃迪再度上演單日暴漲16%行情，美光科技漲超15%，英特爾漲近14%， $AMD 漲超11%，均創新高，周內累計漲幅超31%、37%、25%、26%。
面對美股市場近期的連番衝高，已經引發部分華爾街專業人士的警惕，“大空頭”邁克爾·伯裏上週五宣佈再度加倉 $SOXX 看跌期權，並表示當前行情大多由資金推動的慣性上漲，就像1999-2000年泡沫（破裂前的）最後幾個月。
與此同時，華爾街知名人物Jim Paulsen日前也警告稱，科技股的近期漲勢可能不會持續太久。高盛同樣指出，美股目前出現明顯的追漲跡象，但狂熱行情尚未全面失控，該行依舊持有"樂觀謹慎"態度。
期權市場方面，標普500看漲期權成交量上週創下歷史記錄，名義成交額突破2.6萬億美元，數據顯示當前交易強度已達到極高水平；而這背後是華爾街在狂歡，散戶在追漲，AI概念股推動指數一路飆升。
整體分析而言，AI交易已進入大幅超買區間，但泡沫擔憂還爲時過早；投資者如擔憂本週美股短線漲勢停滯或震盪，可繼續利用半導體ETF $SOXX 期權策略，降低整體倉位，實現高位獲利了結。
1、備兌看漲（鎖定利潤）：
- 同時：持有半導體股倉位+賣出SOXX_260515_C_550
- 核心目的：高位鎖利、降持倉成本、用高IV躺賺時間價值，適合看漲不追高、增強收益
2、賣出寬跨式（押注溫和震盪）：
- 同時：賣出SOXX_260515_C_550 +賣出SOXX_260515_P_490
- 核心目的：押標的在寬區間內震盪、大漲大跌時需設置止損
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中概股業績來襲！阿里巴巴績後股價波動或達7%，美股期權如何佈局？
本週港美股投資者可重點關注中概巨頭阿里巴巴、騰訊財報波動，此外Nebius $NBIS 、Circle $CRCL 、 $ASTS 等熱門公司將陸續公佈業績。
高盛近期發佈報告稱，智能體AI正在將人工智能行業從成本敘事轉向利潤敘事。高盛認爲，隨着token消耗量即將出現躍升式增長，而底層算力成本的下降速度已超過token定價的降幅，超大規模雲廠商和大模型提供商的毛利率拐點或將在未來3至12個月內到來。
這一判斷，正是中概股本週財報最核心的定價錨點。阿里、騰訊、百度、快手等傳統互聯網巨頭，能否在最新季報中用真實數字印證這一邏輯——通過閉環生態、流量入口等先發優勢，將AI投入轉化爲可見的收入增量，構建難以被顛覆的護城河。
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期權方面，據TipRanks數據顯示，阿里巴巴美股績前CALL單成交活躍，“未平倉沽購比”僅爲0.6，投資者樂觀情緒發酵，財報後股價預計將有約 ±7.03%的波動。
中概股投資者如考慮財報周押注期權交易機會，可參考以下熱門期權：
- 阿里巴巴：BABA_260515_C_145 、BABA_260515_C_135 兩張期權未平倉量分別爲2.83萬張、1.99萬張。
- 中國科技ETF：CQQQ_260618_C_60
- 中國互聯網ETF：KWEB_260515_C_30
- 中國大盤股ETF：FXI_260515_P_40
中國ETF | ETF介紹 |
中國海外互聯網 $KWEB | 該基金旨在追蹤中證海外中國互聯網指數的投資成果 |
中國科技指數 $CQQQ | 該基金旨在追蹤富時中國A25%科技指數的投資成果 |
中國大盤股 $FXI | 該基金旨在追蹤富時中國A50指數的投資成果 |
| 數據來源：華盛證券 | |
風險提示
- 以上期權示例僅作爲策略邏輯推演，不構成投資建議。投資者應根據自身風險承受能力審慎決策，獨立承擔交易風險。
- 期權交易存在時間價值損耗、隱含波動率大幅波動及流動性風險，極端行情下可能出現買賣價差擴大、平倉困難的情況。
- 財報、重大消息等事件可能引發標的價格跳空，導致策略直接觸及虧損區間。
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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌
，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。
