港股衍生品一週市場觀察2026.4.13
1、一週市場概況
4月10日當週，香港恒生指數震盪上行，全周累計上漲3.09%，收報25893.54點，同期恒生科技指數累計漲幅超6%，市場交投活躍度顯著提升，全週日均成交額超2700億港元。本輪港股走強由多重利好共振驅動，首要催化爲中東地緣風險階段性緩和，美國與伊朗達成臨時停火協議，全球避險情緒快速退潮，高度開放的港股市場直接受益於全球風險偏好回升。當週內地重磅政策密集落地，中長期資金入市實施方案、短線交易監管新規同步發力，疊加央行釋放流動性寬鬆信號、人民幣匯率穩步走強，顯著提振了佔港股主導地位的中資股估值信心。同時AI產業利好、券商超預期業績與香港穩定幣牌照落地帶動權重板塊集體發力，外資與南向資金雙向淨流入、空頭集中平倉進一步放大了行情上行彈性。
外圍市場方面，上週美股三大指數收漲，道指累計漲3.04%，納指漲4.68%，標普500指數漲3.56%，標普500與納指雙雙創下2025年11月以來最佳單週表現，納指更錄得連續八個交易日上漲。本輪行情由多重利好共振驅動，首要催化爲中東地緣風險階段性緩和，美國與伊朗達成臨時停火協議，油價回落緩解了市場對通脹失控與供應鏈擾動的擔憂，市場風險偏好全面回升。同時AI與半導體產業鏈高景氣度集中兌現，臺積電亮眼財報印證全球AI算力需求旺盛，芯片巨頭股價大幅拉昇，成爲納指領漲的核心支撐。此外美國3月核心CPI延續回落態勢，市場順利消化高利率維持預期，避險資金持續回流權益市場，爲美股上行提供了充足流動性支撐。
A股三大指數全線大幅收漲，上證指數累計漲2.74%，深指漲7.16%，創業板指漲9.50%。上週行情由政策、流動性、外圍環境與產業基本面多重利好共振驅動，當週證監會短線交易監管新規正式施行，六部門中長期資金入市實施方案全面落地，掃清長線資金入市合規障礙，大幅提振市場信心；央行大額中長期流動性投放疊加寬鬆貨幣政策信號，爲市場注入充足動能；中東地緣衝突階段性緩和帶動全球風險偏好修復，北向資金持續回流；同時A股一季報高景氣度集中驗證、科技與新能源產業利好密集催化，成長賽道領漲兩市，帶動深成指、創業板指錄得顯著超額漲幅。
2、恒指牛熊證資金流
過去5日，恒指牛證合計約1.52億港元資金淨流出；恒指熊證則合計約1.36億港元資金淨流入。街貨分佈方面，恒指牛證街貨佔比約54.8%，分佈在收回價25200點至25300點之間，累計相當約1358張期指合約；恒指熊證街貨在收回26000點至26400點之間，累計相當約1986張期指合約。
3、輪證一週資金流
好倉（認購證及牛證）方面，過去5日，騰訊相關好倉錄得約2142萬港元資金淨流入，爲最大資金流入標的，阿里、小米及中芯國際等相關好倉也分別約2001萬、1980萬以及1139萬港元資金淨流入部署；滙豐、寧德時代以及建設銀行等相關好倉則分別約2098萬、786萬及625萬港元資金淨流出套現。
淡倉（認沽證及熊證）方面，近5日合計，滙豐、美團及吉利汽車等相關淡倉分別約825萬、473萬及392萬港元資金淨流入部署；中芯國際、小米集團及阿里巴巴等相關淡倉則分別約1175萬、619萬以及490萬港元資金淨流出。
備註：本文所注圖表數據等主要參考法興、瑞通、瑞信、麥格理等香港窩輪商網站。本文不作爲投資建議，所有數據僅供參考。本文著作權乃歸作者所有，任何商業轉載需獲作者授權，非商業轉載請註明出處。
