豬企3月銷售出爐！牧原股份等增收不增利

近期，溫氏股份、天邦食品、大北農、巨星農牧、神農集團、立華股份、東瑞股份、天域生物、正虹科技等多家上市豬企陸續披露了2026年3月份的銷售簡報。

整體來看，各企業生豬出欄量環比實現較大幅度增長，但銷售均價與營業收入同比普遍下滑，行業“量增價跌、增收不增利”的特徵表現得十分明顯。

豬企3月銷售出爐

在披露3月銷售數據的豬企中，牧原股份的表現引人關注。牧原股份3月銷售商品豬675.1萬頭，雖同比微降2.65%，但絕對規模仍居行業首位。公司3月商品豬銷售收入86.06億元，同比下降32.73%；商品豬銷售均價9.91元/公斤，同比下降30.70%。

牧原股份表示，3月份商品豬銷售收入、價格同比降幅較大，主要受生豬市場行情波動的影響。截至2026年3月末，公司能繁母豬存欄爲312.9萬頭。

溫氏股份同樣交出了一份規模可觀的成績單。公司3月銷售肉豬368.28萬頭，同比增長18.97%，環比增長36.55%。溫氏股份表示，肉豬銷量環比上升主要是公司前期投苗增加所致。此外，公司3月銷售肉雞10394.63萬隻，收入27.47億元，毛雞均價11.93元/公斤。

新希望3月銷售商品豬130.47萬頭，同比增長18.00%，環比增長32.83%。德康農牧3月商品肉豬銷量爲101萬頭。正邦科技3月銷售生豬93.64萬頭，同比增長49.69%，環比增長23.66%。

在同比增速方面，多數企業實現正增長。正邦科技、唐人神、巨星農牧、傲農生物、神農集團、立華股份、金新農、克明食品等企業的銷量同比增速均超過20%。其中，正邦科技以49.69%的同比增速位居前列，克明食品子公司興疆牧歌3月生豬銷量同比增長49.70%。

傲農生物3月生豬銷量達18.58萬頭，同比增長41.3%。公司表示，銷量增長主要受產能釋放影響。金新農3月生豬銷量16.33萬頭，同比增長35.8%，公司稱主要因合作養殖出欄量增加。

不過，也有少數企業出現銷量同比下滑。正虹科技3月銷售生豬0.17萬頭，同比減少75.60%。公司解釋稱，主要原因是公司生豬出欄量減少所致。牧原股份3月銷量同比微降2.65%。

量增價跌壓力盡顯

綜合來看，雖然多數豬企銷量實現增長，但銷售收入普遍同比下滑。3月份，牧原股份收入同比下降32.73%，溫氏股份下降11.27%，新希望下降19.86%。一季度數據同樣顯示壓力：天邦食品收入同比下降16.63%，唐人神下降20.13%，大北農下降2.85%。

豬企普遍將收入下滑歸因於豬價下行。從銷售均價看，牧原股份9.91元/公斤，同比下降30.70%；溫氏股份10.11元/公斤，同比下降32.01%；新希望9.74元/公斤，同比下降33.06%；天邦食品一季度均價12.24元/公斤，同比下降24.61%。

2026年春節過後，國內生豬價格呈現快速下行趨勢，市場價格已降至近十餘年低點。搜豬網數據顯示，4月7日全國瘦肉型豬出欄均價爲9.27元/公斤，較去年同期的14.6元/公斤下跌5.33元/公斤，同比跌幅達36.51%。

巨星農牧的數據也顯示，3月商品肥豬均價10.10元/公斤，低於1月的12.71元/公斤和2月的11.28元/公斤；大北農控股公司3月均價9.87元/公斤，同樣呈逐月走低態勢。

從供給端來看，由於去年上半年全國能繁母豬存欄量處於相對高位，去年下半年豬企投苗增加，按照仔豬到肉豬的正常生長週期，今年一季度正是生豬出欄的集中期。溫氏股份明確表示，3月肉豬銷量環比上升主要是前期投苗增加所致；金新農也指出，銷量同比增長主要因合作養殖出欄量增加。

從需求端來看，春節假期結束後終端需求明顯回落，屠宰量下降顯著。在供強需弱的格局下，豬肉價格持續低位運行，3月均價環比進一步下跌。

政策端已釋放明確信號。4月初，商務部、國家發改委、財政部宣佈開展中央儲備凍豬肉收儲工作。此前，發改委聯合農業農村部已兩次召開專題會議，要求主要養殖企業嚴格落實產能調控措施，有序調減能繁母豬存欄量。

展望後市，國金證券研報中提及，從供給端角度看，4月份預計出欄總量略有增加，短時生豬供給壓力猶存，疊加季節性淡季，生豬價格仍有下跌空間。

中航證券報告稱，政策層面，當前行業“反內卷”政策目標是產能供給水平適度合理的調減，並不支持大幅度調減行業產能。疫病層面，當前非洲豬瘟等動物疫病整體可控，行業防控投入、防控手段、防控能力都較強，但需要持續跟蹤觀察。由此看當前生豬週期，應是蛛網模型下基於養殖利潤-養殖行爲調節的正常週期。