機器人概念震盪反彈，咸亨國際股價漲停
4月9日，機器人概念震盪反彈，截至發稿，咸亨國際股價漲停，報29.32元，換手率4.14%，成交額4.72億元。
消息面上，國金證券最新研報指出，特斯拉Optimus人形機器人已進入大規模量產前的供應鏈準備階段。隨着第三代產品技術方案定型，未來量產指引將從加州弗裏蒙特工廠的百萬臺級別逐步演進到德州超級工廠驅動的千萬臺產能規劃，行業成長空間有望實現十倍擴張。產業鏈調研顯示，特斯拉團隊已於2025年末陸續對中國核心供應鏈夥伴完成審廠，2026年第一季度將確認首批供應商名單，標誌着人形機器人從實驗室走向規模化量產的關鍵轉折。
咸亨國際在機器人領域的佈局正加速推進。公司2024年組建50人專業團隊推進四足機器人應用開發，2025年重點佈局半人馬機器人融合方案，整合四足底盤、機械臂與靈巧手技術；2026年計劃啓動人形機器人應用開發，最終形成"無人機+機器人"空地一體化聯動方案，重點服務電網巡檢、應急救援等場景需求。這一戰略路徑與公司深耕的MRO主業形成協同，可將智能裝備嵌入現有能源、交通行業服務方案。
作爲國內MRO集約化供應的頭部企業，咸亨國際正處於核心業務的高速發展期。公司目前是國家電網MRO產品的核心供應商，而國央企MRO集約化採購正處於快速普及階段。"十五五"期間國家電網規劃投資預計達4萬億元，較"十四五"增長40%，年均投資額約8000億元。公司正將電網領域的成功經驗複製至油氣、發電、交通等新興行業，近期已中標中國華電、中國中車、中核集團等大型央企項目，部分合作週期長達2-3年。
甬興證券研報指出，基於公司在電網領域的深度深耕、非電戰略行業的成功拓展及電商與海外業務的突破性進展，咸亨國際已建立起多級增長引擎。該機構預計公司2025至2027年營業收入分別爲45.16億元、57.68億元、67.46億元，歸母淨利潤分別爲2.68億元、2.86億元、3.44億元，2025年對應市盈率約46倍，首次覆蓋給予"買入"評級。
