打新必看 | 4月8日一隻新股申購

1.尚水智能(創業板)

申購代碼：301513

股票代碼：301513

發行價格：26.66

發行市盈率：18.02

行業市盈率：41.56

發行規模：6.67億元

主營業務：面向新能源電池極片製造及新材料製備領域，專業從事融合工藝能力的智能裝備的研發、設計、生產與銷售

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：行業前景方面，根據GGII調研統計，2024年中國鋰電生產設備市場規模約660億元，2025年行業出貨量達到近年低點，後續2026年將重回增長態勢，預計到2027年中國鋰電生產設備市場規模將達到850億元。其中，2024 年中國鋰電前段設備市場規模爲224億元，預計到2027年，中國鋰電前段設備的市場規模將達到290億元。

公司業績方面，2022年至2025年，尚水智能實現營業收入分別爲3.97億元、6.01億元、6.37億元和8.1億元，扣非淨利潤分別爲8541.13萬元、2.19億元、1.48億元和1.6億元。公司預計2026Q1實現營收3.1億元至3.6億元，同比增長11.26%至 29.21%；實現扣非淨利潤-3450萬元至-3750萬元，同比下滑29.11%至22.94%。可以看出，公司近年來“增收不增利”問題顯著。

募資情況方面，據招股書，尚水智能原計劃擬發行2500萬股，募資約5.87億元，分別用於高精智能裝備華南總部製造基地建設項目(2.28億元)、研發中心建設(2.09億元)、補充流動資金(1.5億元)。以此次26.66元/股的發行價計算，公司此次實際募資約6.67億元，與原計劃相比超募約14%。

回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場，首日無一破發。其中，創業板全年上市新股33只，首日收盤平均漲幅達229%，中一簽(500股)平均浮盈約2.35萬元。2026年以來，A股已有31只新股上市，首日無破發。

從估值看，公司發行市盈率明顯低於行業平均值，考慮到近兩年來新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷尚水智能首日破發概率較小。