市場化成色拉滿！鑫苑服務新增合面第三方佔比99%+，獨立運營能力凸顯

據鑫苑服務2025年年報披露，公司全年實現總收入9.05億元，同比增長4.14%，在管面積同比增長1%，合約面積同比增長11.2%，其中第三方業務佔比持續攀升，整體經營穩健向好，市場化成色持續凸顯。

市場化能力是衡量物業企業核心競爭力的關鍵指標，也是企業實現長期可持續發展的根基，更是投資者判斷物企長期價值的核心標尺。2025年，鑫苑服務持續深化市場化戰略，第三方業務佔比大幅提升，合約端實現近乎完全市場化佈局，獨立經營能力再上新臺階。

數據顯示，2025年鑫苑服務新籤合約面積達1577.9萬平方米，其中來自關聯方的僅12.4萬平方米，佔比不足1%，第三方新籤面積達1565.5萬平方米，佔比超99%，標誌着公司在合約端已徹底擺脫對關聯方的依賴。從收入維度看，第三方物業管理服務收入達2.61億元，同比大幅增長29.8%，佔物管收入比例從35.2%躍升至41%，增速遠超整體收入增速，市場化佈局的盈利成效持續兌現。

與此同時，公司在管面積第三方佔比達59.3%，合約面積第三方佔比升至70%，兩大核心指標持續攀升，市場化佈局成效顯著。值得注意的是，整體坪效從21.7元/平方米提升至22.4元/平方米。其中，第三方項目坪效提升尤爲顯著，從8.48元/平方米躍升至10.88元/平方米，增幅約30%。第三方外拓項目的坪效高於關聯方項目，說明公司市場化拓展不僅注重數量，更注重質量，獨立經營能力持續夯實，爲投資者提供了穩定的增長預期。

在物業行業從“依附地產”向“獨立運營”轉型的趨勢下，鑫苑服務憑藉紮實的市場化能力，構建起了核心競爭壁壘，爲未來持續增長注入強勁動力，估值潛力持續釋放。