高視醫療2025年收入結構持續優化 人工晶體躍居境內第一大產品線

高視醫療集團（2407.HK）發佈2025年全年業績公告並召開業績電話會，披露了全年經營核心數據。報告期內，公司雖受外部因素影響整體營收略有承壓，但通過優化產品結構、加碼研發投入、深化海外佈局，實現經營基本面穩中提質，核心眼科醫療耗材業務成爲主要收入來源，人工晶體業務躍居境內第一大產品線，研發商業化落地與海外業務拓展均取得顯著進展。

2025年，高視醫療全年實現總收入13.80億元人民幣，同比略有下降；年內淨利潤9,119萬元人民幣，同比增長約3%。受眼科醫療設備同質化競爭加劇及醫院採購政策偏好等多重因素影響，公司眼科醫療設備業務發展承壓，在此背景下，公司通過積極拓展銷售領域、豐富產品管線，同時依託成熟的銷售渠道、完善的售前支持與售後服務體系，實現淨利潤小幅增長，經營發展保持穩定。

核心業務層面，公司產品結構優化成效凸顯，眼科醫療耗材收入貢獻大幅提升，成爲公司主要經營收入來源。2025年，公司眼科醫療耗材收入6.14億元人民幣，同比增長16%，該業務收入佔比從2019年的13%大幅提升至2025年的44%，超越眼科醫療設備收入，成爲公司營收增長的核心支柱，其增長主要得益於人工晶體業務的快速發展及多元化眼科醫療耗材產品組合的協同發力。其中，人工晶體業務表現亮眼，全年實現收入3.59億元人民幣，同比增長13%，國內市場銷量與收入均實現兩位數增長，人工晶體業務躍居公司境內第一大產品線。人工晶體產品線整體業務的增長，一方面源於國家集採政策落地執行後，帶來的客戶覆蓋範圍擴大與產品用量提升的雙重正面影響，另一方面海外市場也保持了穩定增長的態勢，形成境內外市場協同發展的格局。

研發投入方面，公司持續加碼科技創新，研發投入力度與研發體系建設不斷提升，自研產品落地成果豐碩。2025年，公司研發費用達9,258萬元人民幣，同比增長18%，研發費用佔自有產品收入比例約22%。回溯發展歷程，2019年公司研發費用僅爲266萬元，自2022年上市，公司將研發創新作爲核心發展方向之一，歷經6年佈局，截至2025年已在全球範圍內搭建起“4+2”研發生產佈局，生產設施總建築面積超10,000平方米，研發生產人員達257名，旗下深圳基地於2025年獲得ISO13485醫療器械行業質量管理體系認證旗下荷蘭公司Teleon2025年3月完成了MDR認證，自研親水性丙烯酸人工晶狀體(IOL)產品組合獲得指定驗證機構的MDR CE認證。產品獲批方面，2025年公司共有近10項自研產品組合獲得產品註冊證併成功上市，其中角膜共聚焦顯微鏡憑藉突出的功能優勢取得亮眼的市場銷售表現；疊加2024年獲批的6款自研產品組合，兩年內公司累計約15款自研產品獲得註冊證，多年的研發投入進入了商業化兌現期，自有產品成爲未來業績增長的主要引擎。

海外業務方面，公司國際市場佈局持續深化，海外收入實現穩步增長。2025年，公司海外業務收入3.52億元人民幣，佔總收入比約26%，同比增長約12%，海外業務連續三年取得雙位數增長。公司自研的人工晶狀體產品Acunex於2025年在馬來西亞成功上市，且被當地領先機構在全國範圍內採用，標誌着該產品首次順利進入東南亞市場。

對於2026年發展，高視醫療明確了核心發展方向，將繼續推進戰略計劃落地實施。通過持續的創新研發投入，進一步豐富產品管線，完成手術設備及配套耗材的註冊獲批及上市；同時，強化中國智造能力，依託全球研產基地，提升高端眼科醫療設備與耗材的自主研發及規模化生產能力；深化國際化佈局，依託現有海外銷售網絡和海外獨家合作伙伴資源，加速自主研發產品的海外註冊與市場準入，推動國產眼科醫療器械走向全球，實現境內外業務協同增長。高視醫療一方面通過技術自主化築牢產業根基，另一方面藉助國際化佈局打開成長空間，在“中國智造+國際化”雙輪驅動下，公司有望持續提升核心競爭力，穩步向“全球眼科醫療器械行業引領者”的目標邁進。