新股申購 | 兩隻新股今起招股！凱樂士科技一手入場費4121.15港元，澤景股份一手入場費2424.20港元
華盛資訊3月16日訊，凱樂士科技、澤景股份今起招股，預計將於3月24日（星期二）在港交所上市。
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凱樂士科技：國內物流機器人龍頭公司
- 發售比例：擬全球發售3679.8萬股H股，其中，香港發售佔10%，國際發售佔90%（機制B）
- 發售價格：每股發售價16.4港元-20.4港元，每手200股，一手入場費4121.15港元
- 發售日期：3月16日至3月19日
- 公佈中籤：3月20日
- 暗盤時間：3月23日 16：15~18：30
- 上市日期：3月24日
- IPO保薦人：國泰君安國際、中信證券
公司簡介
據招股書，凱樂士是綜合智能場內物流機器人提供商。該公司圍繞三大核心產品線提供種類豐富的機器人產品：多向穿梭車機器人(MSR)、自主移動機器人(AMR)以及輸送分揀機器人(CSR)。構建了覆蓋存取、分揀、搬運等全流程的場內物流機器人產品組合。
凱樂士是中國綜合智能場內物流機器人行業的領導者之一，以2024年VNA AMR出貨量計算，公司在中國排名第一。
公司業績
營收方面，公司在2022年至2024年分別錄得收入爲6.57億元、5.51億元、7.21億元，截至2025年9月30日止九個月收入達5.52億元。
盈利狀況方面，2022年至2024年，公司淨虧損分別爲2.10億元、2.42億元和1.78億元，累計虧損6.29億元。經調整淨虧損2022年至2024年分別爲1.17億元、1.23億元、0.50億元，截至2025年9月30日止九個月淨虧損0.14億元，雖虧損收窄但尚未實現盈利。
基石投資者
無
募資用途
1．所得款項淨額的約24.5%，將在未來六年內用於推進集團的核心機器人產品線（例如改善現有產品及開發新產品）。
2．所得款項淨額的約20.5%，將用於集團底層技術的研發（例如數字孿生技術、大模型技術及結合AI技術的機器人技術）及軟件能力開發。
3．所得款項淨額的約25.0%，將用於擴大產能及提升製造能力（例如擴大製造能力及升級集團的生產系統）。
4．所得款項淨額的約20.0%，將用於支持集團的市場開發計劃。
5．所得款項淨額的約10.0%，將用作營運資金及其他一般公司用途。
更多閱讀： 凱樂士科技招股書
澤景股份：提供全系列HUD平臺化解決方案
- 發售比例：擬全球發售1622.65股H股，其中，香港發售佔10%，國際發售佔90%（機制B）
- 發售價格：發售價42港元-48港元港元，每手50股，一手入場費2424.20港元
- 發售日期：3月16日至3月19日
- 公佈中籤：3月20日
- 暗盤時間：3月23日 16：15~18：30
- 上市日期：3月24日
- IPO保薦人：中信證券、海通國際
公司簡介
澤景股份專注於HUD解決方案。於往績記錄期間，澤景股份提供以公司的擋風玻璃HUD（簡稱「W-HUD」）解決方案CyberLens及公司的增強現實HUD（簡稱「AR-HUD」）解決方案CyberVision爲主，以測試解決方案和其他創新視覺技術解決方案爲輔的綜合解決方案。公司在解決方案定義階段與主機廠深度合作共創，帶來人車交互與智能駕駛體驗更加深入的新車型。
公司業績
於2022年、2023年、2024年及截至2024年及2025年9月30日止九個月，集團的收入分別爲人民幣2.14億元、人民幣5.49億元、人民幣5.78億元、人民幣4.3億元及人民幣4.8億元。於2022年、2023年及2024年，集團取得的年內虧損分別爲人民幣2.56億元、人民幣1.75億元及人民幣1.38億元。截至2024年及2025年9月30日止九個月，集團取得的期內虧損分別爲人民幣1.28億元及人民幣3.44億元。
基石投資者
集團已與盈科一號、香港高精尖訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意根據若干條件按發售價認購總額約1.1億美元，基石投資者將予認購的發售股份總數將爲244.33萬股發售股份，約佔全球發售項下發售股份的15.06%，以及約佔本公司於緊隨全球發售完成後已發行股本總額的 1.98%(假設股份拆細已完成)。
募資用途
1.預計所得款項淨額的約46.7%將用於生產線擴展及自動化、智能化升級。
2.預計所得款項淨額的約32.4%將用於提升集團的研發及技術能力。
3.預計所得款項淨額的約10.9%將用於與專注於光學成像、近眼顯示、可穿戴產品等其他相關領域的產業價值鏈參與者的潛在戰略合作。
4.預計所得款項淨額的約10.0%將用於營運資金及一般公司用途。
更多閱讀：澤景股份招股書
IPO小知識
根據2025年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入“雙軌制”。發行人可選擇機制A或機制B作爲首次公開招股發售的分配機制。
- 機制A:分配至公開認購部分的初始比例爲5%，最高回撥比例35%。
- 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。
機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解後市沽壓，有利於IPO合理定價及後市表現，同時稀缺性也激發了散戶投資者認購熱情。
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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。
