華盛早報 | 美伊戰事升級！私募信貸現“擠兌潮，納指跌近2%；伊朗稱霍爾木茲海峽必須關閉，美擬豁免《瓊斯法案》應對油價飆升

• 伊朗新任最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊：霍爾木茲海峽必須保持關閉；伊朗稱擊落美軍加油機
• 特朗普政府壓低油價新招要來了，報道稱擬暫停執行百年法律
• 市場不再預計美聯儲今年一定降息！特朗普敦促鮑威爾立刻降息：別等到下次開會
• 英偉達豪擲260億美元下場造AI模型，直接叫板OpenAI
• 理想汽車Q4營收同比下降35%，毛利率環比回升至16.8%，自由現金流轉正

• 伊朗新任最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊：不會放棄復仇，霍爾木茲海峽必須保持關閉；伊朗稱擊落美軍加油機

伊朗新任最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊今天發表就任以來的首份聲明：不會放棄復仇，霍爾木茲海峽必須保持關閉，將關閉霍爾木茲海峽作爲向敵人施壓的手段。布倫特原油結算價昨日自突破每桶100美元，爲2022年8月以來首次。

伊朗國家電視臺今天（3月13日）援引哈塔姆·安比亞中央司令部的消息報道稱，一架美國軍用加油機在伊拉克西部被抵抗組織發射的導彈擊落，機組人員全部死亡。稍早前，美軍中央司令部證實，一架美軍KC-135空中加油機墜毀在伊拉克西部，還有一架美軍機“安全着陸”。

• 特朗普政府壓低油價新招要來了，報道稱擬暫停執行百年法律

特朗普政府計劃發佈爲期30天的《瓊斯法》豁免令，允許外國油輪將燃料從墨西哥灣沿岸及美國其他地區運送至東海岸煉油廠，從而疏通國內燃料流通的物流瓶頸。評論認爲，《瓊斯法》豁免能降低運輸成本，是能對美國境內燃料流通產生重大影響的舉措。截止發稿，布倫特原油、WTI原油均漲約1%。

相關標的：$UCO 、$SCO 、$XOP 、$BZmain 

• 美國頒發許可證，批准部分俄羅斯石油銷售

美國財長貝森特：爲擴大現有供應的全球覆蓋範圍，美國財政部正提供一項臨時授權，允許各國購買目前滯留在海上的俄羅斯石油。

據美國財政部網站，美國頒發的許可證允許自3月12日起銷售已裝載於船舶上的俄羅斯原油和石油產品，截至美東時間4月11日零時01分前可銷售此類俄羅斯原油及石油產品。

• 美國將對中國、歐盟、印度和日本等16個貿易伙伴發起301調查

據CCTV國際時訊，該條款授權美國貿易代表可對他國的“不合理或不公正貿易做法”發起調查，並可在調查結束後建議美國總統實施單邊制裁。這一調查由美國自身發起、調查、裁決、執行，具有強烈的單邊主義色彩。

• 市場不再預計美聯儲今年一定降息！特朗普敦促鮑威爾立刻降息：別等到下次開會

週四，2年期美債收益率狂飆，交易員不再認爲美聯儲2026年降息一次的概率爲100%。特朗普當日在社交媒體上發文稱：“美聯儲主席總是太遲的鮑威爾今天在哪裏？他應該立刻降息，而不是等到下次會議！”

• 司法部部長賀榮：今年將加快研究AI領域立法，立法着力解決“內卷式”競爭

司法部部長賀榮表示，今年政府立法工作將重點突出幾個方面，其中之一是突出優化營商環境，制定全國統一大市場建設條例，着力解決大家關心的地方保護、不當設一些准入條件，還有“內卷式”競爭等問題。

美股三大指數普跌，截至收盤，道指跌739.42點，跌幅爲1.56%，報46677.85點；納指跌404.16點，跌幅爲1.78%，報22311.98點；標普500指數跌103.22點，跌幅爲1.52%，報6672.58點。

大型科技股普跌，英偉達跌1.55%，亞馬遜跌1.47%，特斯拉跌3.14%，Meta跌2.55%，蘋果跌1.94%，微軟跌0.75%，谷歌跌1.67%。芯片股普跌，英特爾跌超5%，閃迪 $SNDK 跌超5%，臺積電跌5%；

熱門中概股多數下跌，小馬智行收跌4.7%，理想、騰訊跌超2%，阿里跌1.5%，拼多多跌1.28%，蔚來漲1.46%，小鵬漲3.6%，房多多漲16.4%。

• 英偉達豪擲260億美元下場造AI模型，直接叫板OpenAI

英偉達宣佈未來五年投入260億美元研發開源大模型，正式從硬件巨頭轉型全棧AI企業。新發布的Nemotron 3 Super擁有1280億參數，在綜合評分中以37分超越OpenAI GPT-OSS的33分。此舉通過開源策略深度綁定自家硬件生態，在挑戰OpenAI等實驗室的同時，進一步鞏固其在AI算力市場的絕對主導地位。

• 消息稱三星與英偉達加速研發下一代NAND閃存

韓國首爾經濟日報援引不具名行業官員消息稱，三星電子正與英偉達合作，加速開發下一代NAND閃存芯片。來自三星半導體研究所、英偉達以及佐治亞理工學院（Georgia Tech）的聯合研究團隊開發了一種“物理信息神經算子”（Physics Informed Neural Operator）模型。該模型能夠分析鐵電體（Ferroelectric）基NAND設備的性能，其分析速度比現有模型快10,000倍以上。相關研究成果已經公佈。基於這些研究發現，三星正與英偉達就鐵電NAND的開發與商業化展開合作。

• 馬斯克最新訪談：“擎天柱3”要來了，AI“自我改進”已經發生，AI奇點後“錢將不再重要”

馬斯克透露，人形機器人“擎天柱3”已接近完成開發，預計今年夏天開始生產、明年進入規模化量產。他認爲AI已進入“遞歸式自我改進”階段，AI完全自動化可能最晚明年實現。他預測，AI時代全球經濟規模未來10年可能增長10倍，貨幣將不再重要，未來“AI只關心能源和質量——功率和噸位。”

• Adobe上季營收超預期創紀錄，但指引平平、任期最久CEO將卸任，盤後跌超7%

第一財季Adobe營收同比增12%、EPS超預期增近20%，AI優先產品年化經常性收入（ARR）同比增超兩倍；第二財季指引未顯著超出分析師預期。現任Adobe CEO Narayen已掌舵十八年，任內完成公司兩次關鍵轉型，將在確定繼任者後卸任。在AdobeAI商業化路徑仍在探索時，CEO卸任引發戰略延續性疑慮。

• 美國私募信貸行業“擠兌潮”引發擔憂，金融股普跌，高盛跌超4%

金融股普跌，德意志銀行跌超6%，巴克萊銀行跌近6%，摩根士丹利、高盛跌超4%。消息面上，近期，美國私募信貸行業正面臨流動性收縮與資產重估的雙重擠壓。私募信貸巨頭Cliffwater和摩根士丹利近期相繼對旗下百億美元規模的基金實施了贖回限制。

摩根士丹利指出，私募信貸面臨諸多挑戰，例如資產收益率萎縮和併購環境存在不確定性，但預計其中一些壓力很快就會緩解。與此同時，私募信貸機構在融資端也遭遇大型銀行的收緊。摩根大通近期已通知相關機構，對其投資組合中部分軟件類貸款的抵押品價值進行下調。

• 微軟與Meta推動數據中心租賃規模飆升至7000億美元

微軟公司與Meta在最近一個季度分別新增了近500億美元的數據中心租賃承諾，以支持人工智能的發展。包括甲骨文和亞馬遜在內的全球最大雲計算公司，對未來數據中心租賃的總承諾金額已突破7000億美元。這些未來租賃承諾（包括數據中心、辦公室或倉庫等設施）將在15-19年的期限內分期支付。

• 標普：AI擾動不會引發軟件行業評級下調潮

標普全球表示，人工智能（AI）對軟件行業造成的擾動不太可能引發一波信用評級下調浪潮，儘管市場對此表示擔憂。 “許多投資者與新冠疫情期間的評級行動速度進行比較；然而，當前環境與疫情時期有所不同，”該評級機構表示，“如今的環境反映的是結構性技術演進，而非突發的宏觀經濟衝擊。”

• 小鵬汽車續漲3.58%，此前連漲6日，中金指VLA2.0開啓新週期

小鵬汽車美股昨日續漲3.58%，此前該股已連漲6日走出反轉行情。消息上，中金公司就小鵬汽車發佈研報稱，VLA2.0上車開啓Robotaxi規模化落地元年，算法、算力、數據飛輪加速運轉；與大衆合作從G9平臺延伸至E/E架構及圖靈芯片，技術變現升級爲技術服務費+銷量分成模式；IRON ET1人形機器人深度複用車規供應鏈，AI生態閉環加速成型。

• 三大國際芯片廠齊發通知，4月全面漲價，最高漲85%

德州儀器、恩智浦、英飛凌三大國際芯片設計廠商相繼發出調價通知，宣佈將於4月1日起上調產品售價；中國臺灣單片機供應商新唐科技旗下6英寸晶圓代工業務也同步跟進。恩智浦表示，此次調整反映了原材料、能源等關鍵領域持續上升的成本壓力。

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• 理想汽車Q4營收同比下降35%，毛利率環比回升至16.8%，自由現金流轉正

理想汽車2025年營收1123億元，同比下滑22.3%，Q4營收287.8億元，經營虧損4.43億元，較Q3的12億元明顯收窄。Q4毛利率環比回升至16.8%，自由現金流重新由負轉正，錄得人民幣24.7億元。公司預計2026年Q1營收指引204億至216億元。

• 乘聯會：2月中國新能源汽車零售量46.4萬輛，同比降32%

據乘聯會數據，2月1-28日，全國乘用車市場零售103.4萬輛，同比去年下降25.4%，環比下降33.1%。2月新能源乘用車市場零售46.4萬輛，同比下降32.0%；1-2月新能源乘用車市場零售106.0萬輛，同比下降25.7%。2月常規燃油乘用車零售57萬輛，同比下降19%。

• 港股市場年內回購金額合計已超過200億港元

Wind數據顯示，2026年以來，港股市場回購金額合計已超過200億港元，涉及逾130家上市公司。從單家港股上市公司的回購金額來看，依然呈現行業龍頭公司領銜的局面，其中騰訊控股、小米集團、中通快遞、吉利汽車、舜宇光學科技年內回購金額均已超過10億港元。

其中，騰訊控股回購金額遙遙領先，年內累計回購金額超過60億港元；小米集團年內累計回購金額超過40億港元。

• 首都創投(02324.HK)：2.76億股不獲認購供股股份獲成功配售。
• 百勝中國(09987.HK)：斥資約772.41萬港元回購1.84萬股，回購價417.2-426港元。
• 小米集團-W(01810.HK)：斥資7690.93萬港元回購230.76萬股，回購價33.30-33.34元。
• 太古股份公司A(00019.HK)：2025年收入904.67億港元，同比增長10%；淨利潤113.73億港元，同比增長9%。增幅主要反映出售購物中心、物業及土地資產權益，抵消了香港辦公樓組合的租金收入減少。
• 港鐵公司(00066.HK)：2025年總收入554.65億港元，同比減少7.6%；淨利潤146.77億港元，同比減少6.9%。
• 鍋圈(02517.HK)：2025年收入78.1億元，同比增加20.71%；淨利潤4.33億元，同比增加87.76%。
• 聯邦制藥(03933.HK)：預計2025年淨利潤約20億元，上一年同期爲約26.58億元。主要由於中間體產品及原料藥的市場價格下跌。
• 趣致集團(00917.HK)：2025年收入約16.63億元，同比增長24.2%，淨利潤約2.86億元，同比扭虧爲盈。主要受益於AI互動終端的商業轉化效率、終端網點密度加大，結構和運營策略優化。
• 濰柴動力(02338.HK)：與中國重汽氫動能向濰柴新能源動力科技增資5.89億元。
• 中國生物製藥(01177.HK)：TQB3454(IDH1抑制劑)膽道癌III期臨牀研究取得陽性結果。

經濟數據/事件

• 美國四季度實際GDP年化季環比修正值

港股新股

• 廣合科技、華夏港美人工智能ETF、國民技術、飛速創新 | 招股中

港股財報

布魯可、君實生物

直播預告

• Adobe (ADBE.US) 2026財年第一季度業績電話會 | 9：30

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