一圖看懂 | 寧德時代2025年淨利潤大增超42%！增速顯著跑贏收入；擬每10股A股派息69.57元

華盛資訊3月9日消息，寧德時代 $03750.HK / $300750.SZ 公佈截至2025年12月31日止的2025年全年業績。

全年關鍵數據如下：

• 營收4237億元，同比增長17.04%
• 歸母淨利潤722億元，同比增長42.28%，利潤增速顯著跑贏收入
• 扣非歸母淨利潤645億元，同比增長43.37%。扣非淨利與歸母淨利增速接近，意味着利潤改善並非主要依賴一次性收益，經營性改善更具可持續性。
• 每股收益方面，基本/稀釋EPS均爲16.14元，同比增長39.38%，與利潤增速匹配。
• 經營活動現金流淨額1332億元，同比增長37.35%。在利潤高增的同時，現金回款能力進一步強化。
• 2025年末總資產9748億元、歸母淨資產3371億元，分別同比增長23.92%和36.52%；資產負債率降至61.94%（上年末65.24%）。

業務營收數據:

從三年維度看，寧德時代2024年營收曾階段性回落至3620億元，2025年則回升至4237億元並創階段高點；利潤端則連續三年抬升（2023年441億元、2024年507億元、2025年722億元）。

按季度拆分，2025年收入與利潤呈逐季上行：

• Q1-Q4營收分別爲847億元、942億元、1042億元、1406億元；
• Q1-Q4歸母淨利分別爲140億元、165億元、185億元、232億元。

現金流的季節性特徵更明顯：全年經營現金流1332億元，其中四季度貢獻526億元，佔比接近四成，體現年末交付、回款與結算節奏對現金流的拉動效應。

2025年公司歸母淨利率約17.0%（722/4237），較2024年的約14.0%明顯提升。加權平均淨資產收益率（ROE）爲24.91%，在上年24.13%的基礎上繼續小幅走高，並維持在近三年約24%的高位區間，顯示公司在擴表週期中仍保持較強的資本回報能力。

資本回報與股東價值

公司2025年度利潤分配預案爲：以45.32億股（總股本45.64億股剔除回購股3198萬股）爲基數，每10股派現69.57元（含稅），不送股、不轉增。按該基數測算，派現總額約315億元，對應歸母淨利潤的分紅覆蓋率約44%。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。