日韓股市一飛沖天！港美股投資者如何做對應佈局？這些ETF或是配置方向

華盛資訊2月27日訊，日韓股市近期持續飆漲！韓國綜合股價指數於26日再度大漲近4%，盤中一度創下6313點歷史新高，今年以來累漲超44%，晉級爲全球第九大股市；27日雖小幅調整，但整體仍維持在6000點上方。日本股市也同樣表現強勁，日經225上破59000點大關，今年以來累計漲幅超16%，已是連續第四年大幅上漲。

另一方面，同爲亞太市場的港股卻“血流成河”，恒生科技指數在阿里、騰訊等權重股拖累下明顯走弱。以至於做多日韓股市的同時做空港股恒生科技，成爲當下反響熱烈的熱門策略之一。那麼，投資者是否有渠道借道港美市場佈局日韓股市，把握這輪史無前例的牛市行情？華盛資訊將爲您解讀。

日韓股市“牛冠全球”！背後有何神祕力量？

韓國股市近期持續大漲，KOSPI指數衝破6000點，背後或有三重催化。最核心的催化或是AI芯片超級週期帶來的。在全球AI算力競賽點燃的爆發式需求下，三星電子和SK海力士股價持續飆升，兩大巨頭合計貢獻指數接近一半的漲幅，直接帶動韓國股指起飛。消息面上，此前SK海力士與Sandisk聯手推進高帶寬閃存全球標準化，該方案通過堆疊NAND實現高帶寬與大容量實現平衡，尤其適合AI推理場景。該計劃預計將在2027年正式實現商業化，市場普遍預計其規模將遠超現有存儲水平，這或是韓國存儲股價近期再度飆漲的原因之一。

在基本面表現上，韓國股市也有紮實的利潤支撐。數據顯示，2026年2月前20天，韓國芯片出口同比大幅提升超130%，達到151.2億美元，佔整個韓國總出口額的比例接近35%。作爲核心受益企業，三星電子及SK海力士的利潤展望也大幅提升，麥格里預計SK海力士25年-28年淨利潤將實現10倍增長。

韓國政府對股市的支持政策也是韓股持續衝高的原因之一。自2005年起，韓國政府強力推行“價值提升計劃”，核心舉措包括強制註銷庫存股、提高分紅比例、給予股息稅優惠等，顯著緩解了長期困擾韓國股市的“折價”問題。據相關統計，自政策執行以來，MSCI韓國指數的估值折價已從18%收窄至7%。同時，海外資金對韓國股市的關注度也隨着折價收窄進一步提升。截止2月27日，韓國股市基金已連續8周吸引外資淨流入，總額突破200億美元，且主要流向三星、SK海力士等龍頭股。

日本股市大漲的原因，則與政治穩定性、貨幣政策繼續寬鬆及半導體產業鏈復甦有關。目前，外資大行普遍認爲“高市經濟學”將複製安倍的成功，其政策連續性的提升使得外資的投資意願顯著增強。與此同時，貨幣政策“剎車放緩”也是重要推手，由於新委員抬高了加息門檻，日本央行加息放緩已成普遍預期。高盛即預期加息將推遲至7月，摩根士丹利也預計日本央行或將在6月或7月纔會加息。此外，日本股市在權重結構上也非常受益於AI基建浪潮。東京威力科創、愛德萬測試、Disco等半導體設備企業在本輪半導體景氣週期中迎來價值重估，並與不少機器人與自動化設備股成爲推動日經頻創新高的重要引擎。

港美股投資者如何佈局日韓賽道？這些ETF可留意收藏！

• 港股存儲賽道做多利器：南方兩倍做多三星電子 $07747.HK 、南方兩倍做多海力士 $07709.HK 

作爲港股最耀眼的存儲題材的槓桿ETF，南方兩倍做多三星電子及兩倍做多海力士是南方東英在港交所發行的槓桿ETF。以上兩隻產品分別追蹤三星電子及SK海力士的每日表現，並以其低門檻和獨有渠道聞名。以南方兩倍做多三星電子 $07747.HK 爲例，該產品旨在提供兩倍於三星電子股價每日表現的回報，直接受益於存儲超級週期，2026年開年以來已累計爆升逾200%。南方兩倍做多海力士 $07709.HK 則爲全球唯一專注於SK海力士的槓槓型交易產品，尤其適合高風險偏好的投資者。同時，南方兩倍做多海力士的投資門檻極低，一手僅需約3900港元，因此受到不少專注存儲概念的投資者青睞。

• 港股做多日韓股指重要渠道：TR韓國 $02848.HK 、南方兩倍做多日經 $07262.HK 

與前文提到的兩倍做多三星電子/海力士專注於存儲賽道不同，TR韓國及南方兩倍做多日經則更加全面地追蹤日韓股市的整體表現，因此或更加適合關注日韓兩國宏觀經濟及整體股市表現的投資者。

其中，TR韓國 $02848.HK 跟蹤的是MSCI韓國25/50指數，主要覆蓋三星、SK海力士、現代汽車、新韓金融等核心龍頭，相當於持有韓國最具代表性的200餘隻大中盤股。在該指數中，金融+半導體雙龍頭合計權重54%，結構上更加分散。收益方面，TR韓國近一年回報超55%，且夏普比率顯著高於韓國KOSPI指數，在承受同等風險下收益表現更佳。南方兩倍做多日經 $07262.HK 則是一隻槓桿型ETF產品，旨在追求提供兩倍於日經225的波動表現，其持倉包括豐田、索尼、軟銀等225家日本大中型企業。

• 美股市場做多韓股的“火箭”：Direxion Daily South Korea Bull 3X Shares $KORU 

Direxion Daily South Korea Bull 3X Shares $KORU 是美股市場上非常激進的做多韓國股指的槓桿工具，該產品追蹤MSCI韓國25/50指數，並提供三倍於該指數的回報，主要持倉包括三星、海力士、現代等50只韓國股票。在韓國股指持續上漲之時，該產品將提供非常高昂的市場回報。據華盛資訊統計，截止2月27日，KORU $KORU 年內漲幅已超240%，在年內漲幅可謂火箭發射。

不過，KORU的交易時間段爲美股開市期間，與亞洲時段交易的韓國股市存在錯期，常常直接反映韓股夜盤表現。在三倍槓桿的“暴力”機制下，ROKU經常出現跳空大幅高開或低開，因此投資者仍需警惕波動風險。

• 更多追蹤日韓市場的投資標的可參考：

• 槓桿ETF風險提示：

在前文中，我們提到了大量槓桿型ETF產品（例如南方兩倍做多海力士、Direxion Daily South Korea Bull 3X Shares等）。需要注意的是，槓桿ETF因其特殊的運作機制，僅在單日情形下能夠實現追蹤目標的倍數效果，並無長期複利效果。如果指數長期震盪，在複利計算下，本金將因爲波動損耗而縮水，因此不適合震盪市。

那麼，你是否看好日韓股市後市表現？

在具體投資方向上，你是更看好日韓大盤綜合表現，還是存儲、半導體細分領域？

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