美股盤前 | 存儲概念普漲，Sandisk大漲近7%，大摩稱AI存儲需求太火爆；思科大跌近8%

華盛資訊2月12日訊，美股三大期指齊漲，截止發稿，道指期貨 $YMmain 漲0.27%，納指期貨 $NQmain 漲0.24%，標普500指數期貨 $ESmain 漲0.31%。

Applovin $APP 盤前大跌超5%，Q4營收、淨利潤同比大幅增長；

思科盤前大跌近8%，上季營收創紀錄，AI需求支持上調全年指引，但本季毛利率料疲軟

存儲概念股盤前普遍走強，Sandisk $SNDK 大漲近7%，美光科技漲超3%，西部數據、希捷科技漲超2%；大摩稱AI存儲需求太火爆，無懼任何打擊。

相關閱讀

• 大摩：AI存儲需求太火爆，無懼任何打擊，將美光目標價“立漲”100美元

在週三（11日）最新發布的研報中，大摩將美光的目標價從350美元大幅上調至450美元，並維持“超配”評級。與此同時，該行還將美光列爲半導體板塊首選標的。而這背後的原因也極其簡單——人工智能（AI）需求太火爆！

“自美光上次發佈業績指引以來，存儲芯片價格大幅上漲，所有終端市場均出現供應短缺局面，我們據此上調公司盈利預期。在AI需求保持強勁的背景下，HBM4供應擔憂、中國市場相關顧慮及資本支出擔憂均不構成核心影響因素。”報告稱。過去12個月，DRAM市場已實現顯著增長，但未來增長潛力仍值得期待。大摩認爲，今年一季度將迎來新一輪大幅漲價，且2026年供應增長有限，難以緩解當前嚴重的供需短缺局面，預計全年價格將持續上行。

該行進一步解釋稱，全球存儲芯片持續供應短缺推高了動態隨機存取存儲器（DRAM）/NAND閃存的價格——DDR5現貨價格年內大漲30%、較1月合約價高出130%。大摩強調，“這意味着主流產品價格可能再次翻倍”。

• “軟件股末日論”盛行之際，“AI+數字廣告”霸主Applovin發佈業績，Q4淨利潤同比增長84%

聚焦於“AI+數字廣告”的AI應用領軍者 Applovin  $APP 在美東時間週三美股盤後公佈截至2025年12月31日的2025財年第四季度以及全年業績，該公司公佈的實際業績以及未來營收展望均輕鬆超出近日大幅上修後的華爾街分析師平均預期。對於全球軟件股投資者而言，Applovin可謂用強勁業績回應做空勢力，並且有力證明：Anthropic颳起的代理式AI智能體風潮所引發的“軟件股末日”市場論調純屬過於放大恐慌情緒，並且市場在這輪軟件股超級拋售浪潮中完全錯殺了那些聚焦“AI+核心操作流程”且基本面強勁的平臺型軟件巨頭們。Applovin最新公佈的Q4業績顯示，該公司總營收實現約16.58億美元，超出華爾街分析師們近期不斷上調的平均營收預期——即大約16.1億美元，意味着實現同比大幅增長66%；GAAP準則下的淨利潤約11億美元，同比大幅增長84%；第四季度GAAP準則下的每股收益爲3.24美元，遠遠高於華爾街分析師們平均預期的約2.96美元，以及上年同期的1.73美元。 non-GAAP準則下，該公司調整後EBITDA約爲13.99億美元，同比大幅增長82%。

• 思科上季營收創紀錄，AI需求支持上調全年指引，但本季毛利率料疲軟，盤後股價重挫

思科第二財季營收同比超預期增10%，超大規模雲廠商的AI基礎設施訂單增長“顯著加速”至21億美元；本財年營收指引至少上調逾1%、第三財季營收指引高於預期，但第三財季毛利率指引不升反降，同比最高降逾3個百分點至65.5%，較第二財季降幅擴大。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。