美股機會日報 | 據悉阿里將繼續投入淘寶閃購，股價盤前跌近2%

• 零售“零增速”震驚華爾街，美聯儲年內降息預期迅速升溫
• 黃金、白銀齊漲！機構：收益率走低支撐金銀價反彈，市場靜候非農報告出爐
• 道富：不排除美聯儲今年降息三次，美元或下跌10%
• 韋德布什唱多軟件股：軟件將成爲AI革命的“心臟和肺”
• 阿里盤前跌近2%，內部會議稱要繼續大投入淘寶閃購，三年不擔心虧損

美股三大期指盤前齊漲，納指期貨 $NQmain 漲0.15%，標普500期貨 $ESmain 漲0.1%，道指期貨  $YMmain 漲0.08%

明星科技股盤前漲跌不一，美光科技漲超2%，臺積電、甲骨文漲超1%，阿里跌近2%，高通、迪士尼跌約0.5%。

• 韋德布什唱多軟件股：軟件將成爲AI革命的“心臟和肺”

韋德布什證券公司分析師、科技股長期多頭丹·艾夫斯在週二的一次電視採訪中表示，最近投資者對軟件股的悲觀態度是“我見過的最脫節的看法”。雖然人工智能的大部分興奮點都集中在數據中心、芯片和GPU上，但艾夫斯表示，軟件將成爲“人工智能革命的心臟和肺”。AI基礎設施建設仍處於早期階段，可能會持續到未來十年。但他補充說，軟件纔是真正的用例和貨幣化出現的地方。

• 阿里盤前跌近2%，內部會議稱要繼續大投入淘寶閃購，三年不擔心虧損

阿里盤前跌近2%，消息面上，阿里核心管理層2026年初在一次內部會議上鼓勵團隊要繼續大膽做閃購，三年內不要有（虧損的）負擔。阿里創始人馬雲曾在內部表示，“淘寶閃購是集團里程碑意義的戰役。”據瞭解，淘寶閃購在2026年全年投入力度會超過前一年，其重點是即時零售。

• 網易盤前跌近3%，遊戲業務“遇冷”，網易去年四季度營收、盈利雙雙不及預期

網易盤前跌近3%，財報顯示，其第四季度淨營收爲275億元人民幣（約39億美元），同比增長3.0%，但低於分析師預期的287.9億元。其中，作爲公司“現金牛”的遊戲及相關增值服務淨收入爲220億元，雖同比增長3.4%，但同樣不及市場預期的234.2億元。

• Shopify盤前大漲10%，Q4營收好於預期，批准一項多達20億美元股票回購計劃

Shopify美股盤前直線拉昇，現大漲超10%；公司第四季度收入36.72億美元，好於市場預期；已批准一項多達20億美元的股票回購計劃。

• 華爾街新交易邏輯：凡是可能被AI替代的公司，先賣再說

自上週初以來，一連串AI產品發佈帶來了明顯的風向轉變。投資者不再專注於挑選贏家，而是急於避免持有任何可能被取代的公司。Gabelli Funds基金經理John Belton表示：“任何公司只要存在業務被AI顛覆的風險，都在被不加區分地拋售。”

• 谷歌天價收購加碼雲計算，歐盟批准其320億美元收購Wiz

據央視財經，當地時間10日，歐盟反壟斷機構正式宣佈，批准美國谷歌公司以320億美元的價格收購網絡安全初創公司Wiz。據悉，谷歌公司於2025年3月宣佈此項全現金收購交易，旨在加強該公司在雲計算和網絡安全領域的佈局，助力其在雲計算領域追趕其他主要競爭對手。此前，美國監管機構已批准這筆交易。

• 微軟探索高溫超導重構數據中心供電，直指AI算力“電力瓶頸”

微軟在最新官方博客中披露，正評估將高溫超導（HTS）電纜引入數據中心供電體系，以降低損耗、壓縮體積並提升電力密度，緩解AI算力擴張下的基礎設施約束。該方向一旦落地，或將重塑數據中心電力架構，並對超導材料、先進電網及核聚變產業鏈形成長期拉動。

• 卡夫亨氏盤前跌6.4%，今年盈利指引遜於預期+暫停拆分計劃

卡夫亨氏盤前跌6.4%。消息面上，卡夫亨氏去年第四季度營收同比下降3.4%至63.5億美元，略低於分析師預期的63.8億美元；調整後每股收益爲0.67美元，超過分析師預期的0.61美元。有機銷售下降4.2%，超過分析師預期的3.72%降幅。展望2026年，公司預計調整後每股收益將介於1.98至2.1美元之間，遠低於分析師預期的2.49美元。此外，公司宣佈重大戰略轉變，暫停與此前宣佈的業務拆分計劃相關的工作。

• Robinhood盤前跌7.6%，Q4淨利潤同比降34%，加密業務表現疲軟

美國互聯網券商Robinhood盤前跌7.6%。消息面上，Robinhood去年第四季度總營收同比增長27%至12.8億美元，低於分析師預期的13.51億美元；淨利潤同比下降34%至6.05億美元，合每股收益66美分，略高於分析師預期65美分。期內，加密貨幣交易收入同比下降38%至2.21億美元，低於預期。

• 小馬智行盤前漲約2%，H股獲納入MSCI中國指數

小馬智行今日港股上漲2.6%，帶動小馬智行美股盤前漲約2%。消息上，北京時間今日凌晨，國際指數編制公司MSCI公佈季度指數評審結果，其中，小馬智行港股獲納入MSCI中國指數，有關變動將於2月27日收市後生效。公司被納入MSCI中國指數，是獲得國際資本市場認可的重要里程碑，其好處是多層次且深遠的，核心在於提升流動性、優化投資者結構並增強公司聲譽。

• Cloudflare盤前大漲近15%，Q4營收大增33.6%超預期，AI助推雲需求

雲計算服務公司Cloudflare(盤前大漲近15%。消息面上，Cloudflare公佈去年第四季度業績，營收同比增長33.6%至6.145億美元，超過分析師預期的5.913億美元；調整後每股收益爲0.28美元，略超過分析師預期的0.27美元；毛利潤同比增長28.8%至4.526億美元，毛利率爲73.6%。隨着各行各業競相整合人工智能，帶動雲計算需求上升，企業將支出優先用於數字基礎設施。

• 法拉利盤前續漲近4%，Q4利潤超預期，產品結構優化及樂觀前景提振股價

昨日大漲8%的法拉利盤前繼續上漲3.9%。消息上，法拉利公司公佈第四季度盈利增長，因產品結構優化及定製車型需求提升，幫助這家豪華汽車製造商抵消了車型換代期間交付放緩的影響。該公司週二表示，第四季度淨營收增至18億歐元（約合21.4億美元），超過了機構預期的17.7億歐元。其利潤也超出預期，且對今年的展望超過了分析師的預測。

• 叫車平臺Lyft盤前大跌超17%，Q4營收遜於預期，首季盈利指引疲軟

叫車平臺Lyft盤前大跌超17%。消息面上，Lyft去年第四季度營收同比增長2.6%至15.9億美元，遜於分析師預期的17.6億美元。期內，總預訂額表現相對穩健，同比增長19%至50.7億美元，符合預期。活躍乘客數達2920萬，總行程次數達2.435億次，分別低於分析師預期的2950萬和2.566億次。展望今年首季，Lyft預計調整後EBITDA將介於1.2億至1.4億美元之間，而分析師平均預期爲1.398億美元。

• 金山雲盤前大漲超8%，高盛料其將受惠於小米持續加大對AI發展的投資

金山雲盤前大漲8.23%。消息面上，高盛發研報指，將金山雲的評級由“中性”上調至“買入”，預計小米將於2026年在AI領域投入約100億元，而金山雲將可成爲小米持續對AI發展加大投資的主要受益者，將金山雲美股目標價由14.2美元上調至15.6美元。該行指出，小米銳意通過其人車家生態，將AI與物理世界融合，預計金山雲將在今年中前更新與小米的關連交易協議，使2026至2027年來自小米的收入上限較現有上限提高10%至15%，意味着2025至2028年來自小米的收入年均複合增長率可達37%。

• 北京市消費者協會依法約談華住會

據央視，針對華住會會員服務協議中涉嫌存在不公平格式條款的問題，北京市消費者協會對其運營方——漢庭星空（上海）酒店管理有限公司進行約談，明確指出該公司相關條款中涉嫌存在排除、限制消費者主要權利的情況，損害消費者的合法權益，並要求其進行全面自查和限期整改。

• 花旗：百度蘿蔔快跑登陸迪拜，將助力增長
• 沃爾瑪遭雅詩蘭黛起訴，涉嫌通過網站銷售假冒產品

• 零售“零增速”震驚華爾街，美聯儲年內降息預期迅速升溫

在美國勞工部即將公佈備受矚目的1月非農數據的前一天，美國國債價格罕見地出現了大幅飆升，因意外低迷的美國零售數據令投資者預期美聯儲今年進行多次降息的可能性正變得更大。週二的走勢，使部分期限的美債收益率降至了過去一個月來最低水平。此前數據顯示假日購物季末期消費者支出動能減弱，反映出人們對生活成本和就業增長放緩的擔憂。該數據可能也爲週三即將公佈的“延遲版”1月非農數據報告奠定相對低迷基調，該報告目前正備受市場參與者關注。美國商務部人口普查局週二公佈的數據顯示，去年12月零售銷售額與去年同期持平，大幅不及預期的上升0.4%，亦低於11月0.6%的增速。

• 路透調查：六成受訪經濟學家料美聯儲6月底前將下調聯邦基金利率25個基點

路透調查：101名受訪經濟學家中有60人認爲，美聯儲將在6月底前將聯邦基金利率下調25個基點至3.25%-3.50%的區間（1月份調查無共識）。53位受訪經濟學家中49人認爲，主要風險在於凱文·沃什領導下的美聯儲可能將貨幣政策設定得過爲寬鬆。57受訪位經濟學家中，有41位對鮑威爾任期結束後美聯儲獨立性受到削弱的情況表示擔憂。

相關機會： $SSO 、$SPXL 、$SPY 

• 黃金、白銀齊漲！機構：收益率走低支撐金銀價反彈，市場靜候非農報告出爐

截至發稿，黃金現貨漲超1%，報5102美元/盎司;白銀現貨漲超6%，報86美元/盎司。此前數據顯示，美國12月零售銷售增長停滯，美元及美國國債收益率應聲下跌，爲金銀價格提供支撐。Capital.com高級市場分析師凱爾·羅達表示：“收益率走低顯然對今天的黃金構成支撐……零售銷售數據疲軟之後，市場預期美聯儲可能比此前認爲的更迫近、更深幅度地降息。” KCM Trade首席分析師Tim Waterer在一份報告中指出，“無論是黃金、白銀還是美元，其更具方向性的行情都可能要等到非農報告出爐後，美國的就業數據將對美聯儲的利率路徑產生影響。1月就業數據若表現疲軟，將有助於黃金、白銀的反彈勢頭。”

相關機會：$SLV 、 $ZSL 、 $AGQ 

• “拋售美國”只是幻覺？道明證券揭祕：外資正以三年來最快速度掃貨美債

據道明證券利率策略師稱，近幾個月來，外國投資者一直在搶購美國國債拍賣中越來越大的份額，緩解了市場對美國國債避險地位受損及鉅額赤字將驅離外資的擔憂。經道明銀行分析的美國財政部數據顯示，1月份外國及國際賬戶獲配拍賣份額約19%，爲近三年來最高水平。過去五年間，該份額曾於2022年初觸及近25%的高點，隨後於2024年11月降至10%以下。

相關機會： $TLT

• 道富：不排除美聯儲今年降息三次，美元或下跌10%

道富策略師Lee Ferridge表示，沃什上任美聯儲主席後，降息的幅度可能超過市場預期，美元今年有可能會下跌10%。市場預計美聯儲將在6月左右恢復降息，合共在年底前降息兩次，每次25個基點。但在美國總統特朗普的壓力下，不排除美聯儲今年可能會降息三次，這可能會對美元構成更大的壓力。Ferridge表示，若美國經濟數據強勁，能夠降低市場對美聯儲降息的預期，美元短期內可能會反彈2%至3%。

相關機會： $TLT 、 $UDN 、 $UUP 

Truist Securities：維持PayPal Holdings  $PYPL "賣出"評級，目標價從58美元降至39美元

摩根大通：維持派拓網絡 $PANW "超配"評級，目標價從235美元降至225美元

瑞銀：維持AppLovin $APP "買入"評級，目標價從840美元降至686美元

富國銀行：維持沃爾瑪 $WMT "超配"評級，目標價從130美元升至140美元

富國銀行：維持安森美半導體 $ON "超配"評級，目標價從70美元升至72美元

相關閱讀：美股大行評級 | 安森美半導體獲多家大行調目標價；BD醫療、Dynatrace、Monday、Regenxbio遭多家大行下調目標價

1、Core Scientific Inc：隔夜跌2.26%，收盤價報18.13美元

• 一看漲期權（CORZ_260618_CALL_27.0 ）Vol/OI 比率高達331.42，成交量達5.0萬張，未平倉量151張，行權價爲27.0美元，行權日在2026-06-18，該張期權漲8.51%。該看漲期權Vol/OI 比率極高、成交量遠超未平倉量，表明市場對 CORZ 2026 年 6 月前大幅上漲至 27 美元以上有極強的短期投機與博弈預期。儘管正股小幅下跌，該期權仍逆勢上漲，反映資金在押注未來股價爆發，且以日內短線交易、快速換手爲主。

2、NCR Voyix Corporation：隔夜漲0.92%，收盤價報9.9美元

• 一看漲期權（VYX_261218_CALL_12.5 ）Vol/OI 比率高達225.89，成交量達2.58萬張，未平倉量114張，行權價爲12.5美元，行權日在2026-12-18，該張期權跌4.55%。

3、DraftKings, Inc. Class A：隔夜跌0.37%，收盤價報27.12美元

• 一看漲期權（DKNG_260220_CALL_30.5 ）Vol/OI 比率高達95.81，成交量達1.81萬張，未平倉量189張，行權價爲30.5美元，行權日在2026-02-20，該張期權跌20.63%。

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經濟事件和數據

美國1月季調後非農就業人口(萬人) | 21:30

美國1月失業率 | 21:30

美股新股

 $TMTSU  $CMII  $IACOU  $DBCAU  $AGBK 

財報

盤前：Shopify $SHOP 、卡夫亨氏、Unity $U

盤後：思科、麥當勞、Applovin、美國雅保

直播預告

【跑贏美股】春節持幣過年 or 持股佈局？—— AI應用這三大方向值得投！| 20：00

Shopify, Inc. (SHOP.US) 2025年第四季度業績電話會 | 21：30

麥當勞公司 (MCD.US) 2025年第四季度業績電話會 | 次日5：30

以上就是今天的美股消息，歡迎留言討論，祝您投資順利！

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見