超220家公司獲機構調研，高端製造、科技與出海主線凸顯

隨着2025年年報披露窗口臨近，機構投資者加大了對上市公司的調研力度。根據Choice數據的最新統計，在剛剛過去的一週(1月19日至1月25日)，A股市場共有超220家上市公司接受了各類機構的調研。

從接待機構數量來看，風電裝備龍頭企業大金重工於1月22日接待了博時基金、廣發基金等209家機構，成爲當週接待機構數量最多的上市公司。

公司於1月21日發佈的業績預告顯示，預計2025年實現歸母淨利潤10.5億元至12億元，同比大幅增長121.58%至153.23%。對於業績的爆發式增長，大金重工稱，這主要得益於2025年公司在海外海上風電市場交付項目的數量和金額均實現快速增長，且更高的產品建造標準與系統化服務模式顯著提升了項目價值量。

在調研交流中，大金重工進一步披露了其全球化戰略的落地細節：除英國市場外，德國、日本、荷蘭和波蘭已成爲重點佈局區域。其中，德國已拍賣的海風項目體量龐大，預計將於2026年定標，而公司憑藉在海風基礎結構領域的高市佔率以及提前鎖定的庫克斯哈芬港口碼頭資源，具備顯著本地化服務優勢；在日本，部分已獲批的海上風電項目有望在今年陸續啓動招標，公司正積極參與前期技術對接；在波蘭，公司已完成本地員工儲備，並積累了安裝與檢驗經驗，爲後續訂單承接打下堅實基礎。

緊隨其後的是礦山機械龍頭耐普礦機，該公司於1月19日通過“現場參觀+座談”形式接待了132家機構。作爲國內少數具備全球競爭力的礦山設備供應商，耐普礦機近年來持續加碼智能化與綠色礦山技術研發，其推出的鍛造複合襯板被業內視爲顛覆性創新產品，目前已進入從試用向規模化放量的關鍵階段，計劃於2026年在全球市場全面推廣。

公司在調研中明確未來三大增長邏輯：一是海外生產基地(如墨西哥、塞爾維亞)逐步投產，將帶來產能與訂單的持續釋放；二是新產品技術優勢顯著，有望打破國際巨頭壟斷；三是深度綁定銅、金等戰略性礦產資源開發項目，長期成長確定性高。在當前全球資源安全戰略升級的背景下，耐普礦機所代表的“智能+綠色+資源協同”模式，正契合國家推動新質生產力發展的核心要義。

除高端製造外，科技與泛消費領域同樣受到高度關注。三七互娛以111家機構參與的“投資者交流會”位列第三。儘管遊戲行業整體增速放緩，但公司憑藉全球化發行能力、精品內容儲備及AI驅動的精細化運營體系，展現出較強抗週期能力。機構普遍認爲，在文化出海與數字娛樂融合趨勢下，具備全球IP運營能力的遊戲企業仍有廣闊空間。

半導體材料領域亦熱度不減。潤豐股份於1月20日舉辦分析師會議，吸引98家機構參與。公司聚焦電子化學品國產替代，在光刻膠、CMP拋光液等關鍵材料上已實現技術突破並進入頭部晶圓廠供應鏈。在全球半導體產業鏈重構加速的背景下，上游材料環節的戰略價值日益凸顯，機構對其“卡脖子”環節的替代潛力給予高度評價。

此外，海康威視雖以安防起家，但其在AI醫療影像領域的佈局引發廣泛關注。公司於1月20日接待91家機構，重點介紹AI輔助診斷系統在肺結節、眼底病變等場景的臨牀落地進展。依託強大的視覺算法與硬件集成能力，海康正加速切入“智慧醫療”藍海，契合國家推動醫療數字化與AI賦能的政策導向。

中集車輛則因新能源物流車業務受到青睞。該公司於1月21日接待了71家機構，調研主題聚焦於電動重卡的市場滲透率、電池成本下降趨勢以及與整車廠的合作模式。作爲商用車領域的領軍企業，中集車輛在綠色運輸轉型中扮演重要角色，機構對其未來三年增長潛力表示樂觀。

邦彥技術雖然屬於軍工電子領域，但其產品廣泛應用於智慧城市、交通管理等民用場景，因此也被歸入廣義消費範疇。該公司於1月19日接待了55家機構，調研內容涵蓋網絡安全解決方案的應用案例與客戶拓展策略。隨着數字經濟快速發展，信息安全需求持續上升，邦彥技術有望受益於政策支持與市場需求雙重驅動。

本輪密集調研的背後，是宏觀經濟企穩與政策導向的雙重支撐。首先，宏觀經濟數據顯示，2025年四季度以來，工業增加值、固定資產投資等指標呈現企穩回升態勢，市場對2026年經濟增長持謹慎樂觀態度。其次，中央經濟工作會議明確提出要“大力發展新質生產力”，推動科技創新與產業升級，這爲相關行業提供了明確政策指引。

機構調研的結構性特徵——聚焦高端製造、人工智能、綠色能源、數字經濟等前沿領域——正是對這一戰略的積極響應。投資者不再單純追逐短期業績，而是更加註重企業的技術壁壘、全球化能力、可持續商業模式以及對國家戰略的契合度。

展望未來，隨着年報和一季報披露期臨近，預計機構調研活動將更加頻繁和深入。業績兌現度、訂單能見度、技術研發進展等將成爲新一輪調研的核心問題。