科技併購暖風再起，6只科技股有望率先受益
一批科技公司正逐漸成爲潛在的收購目標，投資者或可在併購消息落地時獲利。隨着股價大幅回調，收購方如今可以用更低成本買入中小市值軟件公司。例如，市值約18億美元的 C3.ai, Inc. 自2022年上市以來股價已下跌90%；市值約26億美元的 nCino 自2020年IPO以來累計下跌69%。
這些公司承壓的核心原因在於，OpenAI、Anthropic等AI巨頭正在推出具備通用能力的大模型，可能侵蝕大量細分軟件公司的生存空間。相比之下，小型軟件商往往缺乏規模、資金、技術積累和核心知識產權，難以長期競爭。這也爲併購創造了窗口期。私募股權公司Thoma Bravo創始人Orlando Bravo表示，小型軟件公司中已出現明確的收購機會；Westchester Capital的Roy Behren亦指出，在監管環境趨於寬鬆的背景下，今年併購成交概率明顯提升。
實際交易已開始落地。市值約58億美元的 OneStream, Inc. （爲金融機構提供AI平臺）自去年12月低點以來股價上漲33%，私募股權公司Hg Capital正以每股24美元將其私有化。與此同時，一些經營表現不佳的公司，可能以更低價格出售給私募基金或戰略買家，以補充AI或數據資產。相比財務買家，戰略買家往往因協同效應願意支付更高溢價。
部分潛在併購標的目前股價已低於最初併購傳聞出現時的水平，顯示市場已不再計入交易預期，但一旦談判重啓，股價可能快速反彈。 C3.ai, Inc. 在去年11月被路透曝出探索出售後股價短暫上衝，但隨後回落至12美元以下； BILL HOLDINGS INC （市值約46億美元）同樣在併購消息刺激後回吐漲幅； GitLab, Inc. （市值約57億美元）在被傳可能被 Datadog 收購後股價衝高回落，目前接近歷史低位。
Jefferies分析師還點名 PagerDuty, Inc. 、 安霸 以及網絡安全公司 科力斯 等，認爲其走勢與上述公司類似，具備潛在併購彈性。整體來看，分散佈局這些標的，一旦併購預期重燃，個股可能出現明顯脈衝式上漲。
