硅業分會：多晶硅企業持續低開工率導致綜合成本上升 進一步強化了價格底部支撐

金吾財訊 | 據中國有色金屬工業協會硅業分會表示，據安泰科統計，本週多晶硅n型復投料成交價格區間爲5.0-6.3萬元/噸，成交均價爲5.92萬元/噸，環比持平。n型顆粒硅成交價格區間爲5.0-6.3萬元/噸，成交均價爲5.58萬元/噸，環比持平。

本週儘管部分企業報價出現小幅鬆動，但主流市場成交價整體持穩。市場交投氛圍清淡，新簽訂單數量稀少，仍以少量試探性成交爲主。當前市場僵局主要源於兩方面因素：其一，儘管光伏產品出口退稅等政策對中長期需求形成預期支撐，但部分需求已在2025年提前預支，導致下游硅片企業開工率提升意願不足，對硅料的即時採購需求支撐有限。其二，白銀價格持續飆升大幅推高電池片及組件生產成本，硅料報價的小幅下調對下游成本下降影響有限。同時，多晶硅企業持續低開工率導致綜合成本上升，進一步強化了價格底部支撐。

根據排產計劃，1月份多家頭部企業按計劃推進停產或減產，預計一季度內多晶硅月均產量降至8萬噸左右。儘管終端需求暫未出現實質性回暖，但供應的大幅收縮使供需關係逐步趨於弱平衡。預計短期內，多晶硅市場將維持觀望僵局。價格走勢的關鍵變量在於：第一，下游開工率的實質性變化，尤其是電池和組件端訂單需求對硅片端的有效傳導；第二，庫存去化的可持續性，若需求未能及時回暖，當前的高位庫存仍將成爲壓制價格的主要因素。