【券商聚焦】中信證券維持美妝與商業行業“強於大市”評級 指GEO時代已至

金吾財訊 | 中信證券表示，GEO時代已至，GenAI浪潮逐漸重塑信息分發邏輯，搜索範式、用戶決策邏輯、品牌關注點的遷移或驅動新一輪格局重塑；稅務合規、監管趨嚴，推動行業集中度提升；綜合運營能力成爲致勝關鍵，頭部集團化企業總體受益。總體而言，流量環境變化總體指向格局固化、行業加速頭部集中；電商進一步合規化，推動消費向線下回流，線下佔比高的品牌相對受益；GEO時代研發投入顯化、品牌及內容佈局領先的企業或將率先受益。

該機構沿着品牌端、運營商端梳理投資主線，在品牌端：基於行業總體集中度提升、頭部品牌集團受益的背景，重點推薦兼具較強“商品力”和“內容力”，有望直接受益於抖音流量變化的企業；持續關注GEO對美妝行業的流量入口及推薦邏輯的影響，並重點推薦具備較大品牌聲量、功效定位清晰、研發支撐紮實的企業。在運營商維度，數據分析/營銷/運營等綜合能力優秀者有望受益，但規模效應和運營壁壘或待驗證，維持美妝與商業行業“強於大市”評級。