【券商聚焦】國泰海通：國內需求受傳統春節假期臨近影響 預計節前乙烷價格較難上漲

金吾財訊 | 國泰海通發研報指，2025年12月以來，美國天然氣主產區產能逐步恢復，市場供應趨向充裕，乙烷價格持續下跌。截至2026年1月14日，美國乙烷價格從217美元/噸下跌至148美元/噸，乙烯-乙烷價差從480美元/噸擴大至554美元/噸。國內需求受傳統春節假期臨近影響，下游終端陸續進入停工放假階段，市場整體需求活躍度或將逐步回落，而供給保持相對穩定，預計節前乙烷價格較難上漲。

該機構續指，國內乙烷短期需求趨緩，節後逐步回暖。在需求方面，根據卓創統計，華東地區一套設計產能120萬噸/年的乙烷制乙烯裝置即將啓動原料進料，同時該區域另一套乙烷裂解終端完成檢修並恢復運行，帶動原料端乙烷採購需求實現增量。但受傳統春節假期臨近影響，下游終端陸續進入停工放假階段，市場整體需求活躍度或將逐步回落，需求放量空間受到制約。春節假期結束後，下游行業逐步推進開工復工，終端需求有望穩步回升，乙烷價格或迎來階段性上探空間。