【券商聚焦】國泰海通：2026年“轉型牛”的空間還很大

金吾財訊 | 國泰海通發研報指，2026年開年以來，上證指數連續站上4000點與4100點，走勢強勁。國泰海通策略在2025年12月28日發佈了重要報告《跨越，遠望又新峯》，系統性的回顧和討論了自2025年以來我們對於中國市場的思考。2024年924解決“內憂”、2025年中美交鋒解決“外患”，社會各界內心當中的擔憂得以放下，這是中國股市得以重估的重要前提。相比2019-2024，自2025年以來的中國社會對外更自信、對內更穩定、資產負債表逐步企穩，因此資本市場具備了過去所沒有的凝聚社會共識和社會資本的能力，資本市場也是連接社會資本與經濟生產力提高，以及促進居民參與中國實體轉型發展的關鍵紐帶，站在了大發展週期，也形成了“轉型牛”根基。而我們時常討論的中國社會剛兌的打破，無風險收益的下降、資本市場改革、經濟結構轉型，構成了“轉型牛”的三大關鍵動力，由此國泰海通對於中國市場的看法是樂觀的、堅定的，2026年“轉型牛”的空間還很大。