“海洋+山水”文旅CP誕生，海昌海洋公園迎來最強助攻
“海洋之王”迎來“山水文旅巨擘”。近日，海昌海洋公園（02255.HK）發佈公告，引入祥源控股22.95億港元戰略入股正式落地，祥源以38.6%股權成爲海昌海洋公園新的控股股東。
資本“活水”注入，財務狀況將迎拐點
國證國際指出，此次戰投將爲海昌帶來充沛的運營資金，獲得融資後資金壓力大幅緩解。過去數年公司槓桿偏高，祥源的22.95億港元“真金白銀”到位後，將有效提升流動性。
“自然景區+主題公園”閉環，流量協同想象空間巨大
祥源控股旗下擁有黃山、鳳凰古城、齊雲山等頂級自然景區資源，年客流超4,000萬人次；海昌則深耕海洋主題，手握上海、三亞、鄭州等核心城市稀缺海洋館資產，年接待能力逾1,000萬人次。雙方完成“山水+海洋”拼圖後，可實現客源互導、聯合營銷、套票互通，協同客流超5,000萬，規模直追國際一線文旅集團。
大股東“定調”發展戰略，董事會煥新護航
交割完成當日，海昌海洋公園董事會平穩煥新，預期治理紅利釋放，引領公司發展新篇章。
隨着祥源控股全面掌舵，海昌海洋公園已進入“輕資產裂變”高速路，北京海昌海洋公園項目、上海海昌海洋公園二期項目雙輪驅動，輕資產擴張按下加速鍵，管理輸出收入佔比有望大幅提升，盈利結構更穩健；疊加存量園區提質升級帶動客流客單雙增長，及運營降本增效。IP平臺化運營，國際IP撬動溢價，嵌入OAAS輸出，打造輕資產現金牛，業績與估值的戴維斯雙擊纔剛剛開始。新一輪高成長號角已吹響，投資者可望共享“海洋+山水”文旅超級賽道的紅利。
股價催化事件線：2026年上海公園二期開業運營、2027年北京公園開業運營等均將成爲股價催化劑。
政策東風+暑期旺季，旅遊消費修復行情啓幕
在政策支持與暑期旺季雙重驅動下，全國文旅市場持續升溫，親子游、研學遊需求旺盛。海昌上海、鄭州項目地處長三角與中原核心區域，輻射人口超4億，全年客流有望顯著提升。今年來，中央與地方密集落地的一批“促消費、擴內需”政策，對文旅、主題公園及海昌海洋公園這類景區運營企業而言，政策不僅直接促升客流，還帶來二次消費、IP 合作等多重利好。
中秋國慶長假期間，海昌海洋公園整體收入同口徑同比增長近10%，票務與年卡業務表現突出，客單價提升明顯。上海海昌首日客流同比增41%，假期日均客流超4萬人次，推出200餘場特色演出與互動活動，夜場客流同比增20%。旗下三家酒店連續12天滿房，房價同比提升11%，奧特曼主題酒店更提前一週售罄，彰顯強勁市場熱度。
結語：
當“海洋公園龍頭”邂逅“山水文旅巨擘”，資本、資源與流量的三重共振剛剛奏響。短期看，資金紓困與旺季行情雙擊；中長期看，“自然+海洋”跨界生態將重塑中國主題公園競爭格局。海昌海洋公園正站在新一輪高成長的起點，投資者不妨繫好安全帶，與海昌一起“潛入深藍、攀上高峰”。
