川普H-1B新政＝印度非關稅製裁？印度IT股和盧比“雙線告急”

TradingKey - 由於允許前往美國工作的H-1B簽證受益人約有七成為印度出生群體，美國川普政府的“10萬美元簽證費”新政被指是對印度鼎鼎有名的科技服務產業的直接打擊，這可能也是美印關稅戰下緊張關係的延伸。

上週五，美國總統川普簽署了一項包含將H-1B簽證費用提高至10萬美元的行政令。此舉給大量使用H-1B簽證項目的美國科技公司的用人計劃帶來更多不確定性，也給數十年來美印之間的科技人才輸送產業鏈蒙陰。

9月22日週一，印度信息技術行業股指下跌3%，創5個月以來單日跌幅最大，市值蒸發100億美元。其中，Infosys、Tata Consultancy Services和Tech Mahindra等印度外包公司股價跌幅最大。

印度IT股時今年以來表現最差的板塊，下跌了18%，而同期大盤Nifty 50指數上漲了50%左右。

在截至2023年9月的財年中，印度出生的工人佔H-1B簽證受益人的72.3%，其中多數是通過印度IT公司僱用的。

摩根大通預計，H1-B簽證僱傭工人的價格將會大幅上漲，這將迫使美國僱主提高離岸外包與在岸工作的比例，以及用本地工人代替持有H1-B簽證員工從事在岸工作。

ICICI Direct指出，在市場本已艱難的情況下，短期內利潤率面臨壓力，預計這將對整個行業的情緒面構成負面影響。假設IT公司繼續按照H1-B簽證項目僱用印度人，川普新政將使得這些公司的利潤率下降1個百分點、收益下降約6%。

傑富瑞估算，這種人才供應緊縮衝擊可能會對印度軟件人才外包公司帶來4%至13%的利潤拖累。

由於目前美國和印度還在關稅經貿問題上斡旋，Emkay分析師表示，“服務業出口終於被拖入正在進行的全球貿易和科技戰中。”

Tech Mahindra前CEO也表示，川普此舉本質上是一場地緣政治勢力爭奪戰，短期內印度IT服務出口行業無疑會受到衝擊。

此外，赴美工作的高技能印度人才匯回印度的資金是該國重要的重要現金來源，佔所有國家匯回資金的約28%。

分析師警告稱，隨著未來幾年來自來自印度的H-1B簽證持有者數量下降，這將減少匯回印度的匯款，從而給印度盧比帶來進一步壓力。

今年以來，美元兌印度盧比（USD/INR）上漲了2.90%，現報88.2780。在眾多亞洲貨幣因聯準會降息而大幅走強之際，盧比成為了亞洲貨幣表現最差的貨幣之一。

三菱日聯預計，川普新的簽證措施令該行對於印度盧比的預測更加有信心，即盧比遜於亞洲貨幣和主要G10國家貨幣對。