房地產鬆綁政策來了！恆大港股“已死”，中國內房股卻迎“新生”

TradingKey - 8月25日週一，中國房地產股見證戲劇一幕：曾經中國最大房地產企業恆大集團港股被摘牌，而上海樓市鬆綁新政刺激內房股大漲，半年報顯示債務壓力緩和的萬科A股盤中強勢漲停。

在與債務壓力做抗爭的五年後，曾經市值超500億美元的恆大於週一在香港股市被摘牌，終結了超15年的股票交易曆史。

BBC報道稱，這標志著中國前最大房地產企業的一個黯淡里程碑，並指出華南城控股、碧桂園等幾家大型中國房地產企業也仍面臨重大挑戰。

雖然中國當局采取了多項措施來穩定樓市和支持整體經濟，但並未直接出手救助開發商。避免鼓勵高負債行業進一步冒險的謹慎措施令不少分析師對中國房地產危機何時到頭仍無頭緒。

不過，近期房地產行業正在密集迎來諸多利好政策，再次令資本市場看到房地產復蘇的曙光。

週一，萬科A股收漲9.15%，萬科港股以9.86%的漲幅帶動內房股上漲，融創中國漲超6%，龍湖集團漲超5%，越秀地產漲超4%。

與恆大深陷債務危機無法自拔相比，萬科集團在最新的半年報中展示出在債務化解方面的喜人進展。截至6月底，萬科資產負債率從去年年底下降0.6個百分點至73.1%，期間獲得了各類金融機構支持，借款利率和抵質押率優於市場慣例水平。

萬科表示，他們對應對到期債務壓力有明確信心，除了依託外部支持，自身也將通過保經營現金流、盤活資產和穩定並爭取增量融資的三大路徑全力化解債務風險。華泰證券指出，萬科的2025償債高峰已經安全過半，在政策和國資助力下，有望平穩過渡。

引爆週一地產商股票大漲的直接推動因素還有上海市推出的房地產政策鬆綁新政，要求調減住房限購、優化住房公積金、優化個人住房信貸和完善個人住房房地產稅等政策。

新政規定，符合條件居民家庭在外環外購房不限套數。Morningstar分析師表示，上海的寬鬆政策肯定是一個漸進的積極因素，預計郊區房地產銷售佔上海市總量的一半以上。

上週多地推出住房公積金新政，一定程度上對上週一手房銷售環比上升、二手房同比和環比上升的樂觀趨勢產生貢獻。