輝達13F報告“唯一”加倉至9成而華爾街謹慎，CoreWeave值得買嗎？

TradingKey - 在2025年二季度輝達的13F持倉報告中，AI雲基礎公司CoreWeave（CRWV）是這家全球AI晶片巨頭當季的唯一增持股，持倉比例超9成。

據Whalewisdom數據，輝達在二季度購買了95113股CoreWeave股票，佔輝達投資組合的比例從一季度的78.17%升至91.36%。

輝達對CoreWeave股票的首次購買是在今年一季度，此次增持可以說是輝達對這家企業級GPU雲服務提供商的“All in”。而在二季度，輝達並未對Arm、Applied Digital等剩餘五個股票持倉進行任何操作。

【2025年二季度輝達13F持倉報告，來源：Whalewisdom】

同在上週，CoreWeave發佈了今年上市以來的第二份財報，儘管二季度營收勁增206.7%並高於預期，但淨虧損同比縮窄10%不及預期，且三季度利潤指引遠不及分析師所想，CoreWeave股價兩日跌超30%。

此外，在財報公佈兩日後，CoreWeave進行了上市以來的首次解禁。媒體透露，這次大宗交易的賣方數量多到令人驚訝。

不可否認，從財報上看，CoreWeave業績的增長勢頭十分強勁。CoreWeave的CEO表示，他們正在快速擴張以滿足前所未有的AI需求。該公司專門構建的AI雲平台不斷在性能和可拓展性方面樹立新的標桿，包括成為首家大規模提供完整Blackwell GPU產品組合的公司等。

CoreWeave正是以這種“輝達供應鏈優勢”迎來市場青睞，今年3月上市後股價最高翻超3倍。然而，華爾街分析師卻對CoreWeave持謹慎態度。

據Tipranks數據，在24名覆蓋CoreWeave股票的分析師中，僅有6名給予買入評級，有16個持有評級和2個賣出評級。

摩根士丹利分析師Keith Weiss認可CoreWeave在GPU建設市場上獲得微軟和OpenAI大型合同的強勢地位，但這同時也帶來顯著的客戶集中風險。

DA Davidson指出，CoreWeave的商業模式不值得擴大規模，盈利能力惡化和借貸成本增加是主要擔憂。該機構僅給出36美元的股票目標價，暗示CoreWeave有超60%的下跌空間。

不過，“木頭姐”Cathie Wood卻在股價暴跌之際看到了抄底機會，其管理的ARKW基金在上週五買入了120229股CoreWeave股票。