港股衍生品一週市場觀察2025.07.21

1、一週市場概況

 

7月18號當週，恒生指數上週累計漲2.84%，報24825.66點。藍籌股方面，醫藥板塊再度爆發，中國生物製藥領漲，上週累計漲18.04%，石藥集團、理想汽車、快手、阿里巴巴等超10%。相比之下，金沙中國上週累計跌5.31%，信義玻璃、信義光能超3%。消息面上，中國6月規模以上工業增加值同比增長6.8%，裝備製造和高技術製造業增勢良好；創新藥企業併購、政策等利好催化板塊股價上揚；英偉達H20恢復對華供應，利好數據中心等下游行業。

 

外圍市場方面，美國三大股指上週漲跌不一，標指上週累計漲0.59%，納指漲1.51%，道指跌0.07%。消息面上，特朗普推動對歐盟商品加徵關稅，8月1日多行業關稅生效日降至引發市場不確定性。但美國6月銷售數據強勁，首次申領失業金人數下降，帶動市場樂觀情緒。內地A股三大股指上週集體收漲，上證指數再度刷新年內新高，上週累計漲0.69%，收3534.48點，實現周線四連陽。深證指數漲2.04%，創業板指漲3.17%。

 

2、恒指牛熊證資金流

 

過去5日，恒指牛證合計約1.39億港元資金淨流出套現；恒指熊證則合計約6289萬港元資金淨流入。街貨分佈方面，至上週五，恒指牛證街貨佔比升至67.8%，分佈在收回價24000點至24600點之間，累計相當約2350張期指合約；恒指熊證街貨在收回價24800點至25400點之間，累計相當約2911張期指合約。

 

 

3、輪證一週資金流

 

好倉（認購證及牛證）方面，過去5日，小米集團相關好倉錄得約6866萬港元資金淨流入，爲最大資金流入標的，泡泡瑪特、中國平安、騰訊控股等相關好倉也分別約2493萬、1592萬、1509萬資金淨流入部署；快手、寧德時代及理想等相關好倉則分別約1531萬、546萬及393萬港元資金淨流出套現。

 

 

淡倉（認沽證及熊證）方面，近5日合計，阿里巴巴、騰訊控股、美團及工商銀行等相關淡倉分別約627萬、621萬、397萬及363萬港元資金淨流入部署；百度、中國平安及友邦保險等相關淡倉則分別約270萬、127萬及60萬港元資金淨流出。

 

 

 

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