EQT 第三季自由現金流達 2.83 億美元

EQT Corporation (NYSE: EQT) 在 2026 年第三季產生了 2.83 億美元的歸屬於母公司自由現金流，同時將營運成本控制在財測說明的低標，支出亦低於預期。這家天然氣生產商還將每季基本股利提高至每股 0.17 美元，並持續建構其液化天然氣 (LNG)、儲氣與管道資產組合。

截至 9 月 30 日止的三個月內，GAAP 淨利為 3.451 億美元，低於去年同期的 4.072 億美元。非 GAAP 指標的 EQT 歸屬調整後 EBITDA 從 12.0 億美元降至 10.2 億美元；歸屬於 EQT 的自由現金流則從 4.838 億美元降至 2.826 億美元。

今年前三季（年初至今）的財務績效強於 2025 年同期。前九個月淨利從 15.8 億美元增至 21.8 億美元；歸屬於 EQT 的調整後 EBITDA 從 38.8 億美元增至 46.4 億美元；歸屬於 EQT 的自由現金流則達到 24.4 億美元，高於同期的 17.6 億美元。

產量與成本表現

第三季總銷售量為 5,830 億立方英尺當量 (Bcfe)，落在 EQT 財測說明的 570 Bcfe 至 620 Bcfe 區間內。總量中包含 21 Bcfe 的戰略性減產。液體產品銷售量達 638 萬桶，超越公司預期的 515 萬至 560 萬桶目標區間。

包含基差避險在內的平均價差為每千立方英尺負 0.64 美元，略好於財測預期的負 0.75 美元至負 0.65 美元區間。第三方中游業務收入為 1.46 億美元，亦符合財測預期。

每單位營運成本為每 Mcfe（千立方英尺當量）1.09 美元，落在預測的 1.09 至 1.23 美元區間低標。租賃營運費用和生產稅均低於各自的財測區間，而收集、輸送、處理、營運與維護以及銷售、一般與管理費用（SG&A）則符合預期。

EQT 報告維護性資本支出為 4.97 億美元，成長性資本支出為 1.69 億美元。該公司表示，總資本支出比財測低標還低了 10%。

債務削減與股東回報

EQT 在本季償還了 1.15 億美元的債務。截至 9 月 30 日，淨債務為 54.7 億美元，低於 6 月底的 55.4 億美元，朝著 50 億美元的長期債務目標邁進。標普 (S&P) 將其評級展望調升至正向，與穆迪 (Moody's) 同樣給予正向展望，而惠譽 (Fitch) 則維持穩定展望。

每季基本股利提高至每股 0.17 美元，相當於年化股利每股 0.68 美元。

LNG、儲氣與管道計畫

EQT 與立陶宛的 Ignitis Group 簽署了一份為期 10 年的協議，自 2027 年起每年供應一船 LNG 貨物。該交易是該公司與國際最終用戶簽署的首份長期銷售協議。

該公司已在預計於 2030 年與 2031 年投產的四個墨西哥灣沿岸設施中，簽約了每年 600 萬噸 (MTPA) 的長期 LNG 產能。此外，公司還擁有預計於 2028 年開始的 50 萬噸 (0.5 MTPA) 過渡供應量。EQT 目前預計，該過渡供應量將為 2028 年自由現金流增加約 1.75 億美元，高於 2026 年 7 月預估的 4,500 萬美元。管理層表示，正持續與二十多家潛在國際客戶進行洽談。

EQT 還簽約了 110 億立方英尺 (Bcf) 的墨西哥灣沿岸鹽穴儲氣能力，包括自 2029 年起在 Leaf River 設施的 7 Bcf，以及自 2030 年起在 Egan Gas Hub 的 4 Bcf。該公司表示，這些合約不需要資本投資，旨在為其 LNG 業務提供最佳化儲備能力。

在阿帕拉契亞地區，EQT 開始為擬議中的 POWER 管線徵求客戶，這是一條管徑 42 吋的管道，將從賓夕法尼亞州格林郡 (Greene County) 延伸至俄俄俄州克拉林頓 (Clarington)。該計畫設計初始運量超過每天 1 Bcf，並可根據客戶需求進行擴充。官方尚未提供投產日期或計畫成本。

2026 年展望

針對第四季，EQT 預計銷售量為 550 Bcfe 至 600 Bcfe，其中包括 10 Bcfe 至 20 Bcfe 的戰略性減產。全年銷售量預計為 2,375 Bcfe 至 2,450 Bcfe。

該公司預計 2026 年營運成本為每 Mcfe 1.05 美元至 1.20 美元，維護性資本支出為 20.2 億美元至 21.0 億美元，成長性資本支出為 5.8 億美元至 6.4 億美元。採用權益法之投資資本挹注預計為 1.45 億美元至 1.55 億美元。

EQT 的展望仍受到大宗商品價格波動、鑽探與服務成本、產量假設、基礎設施與許可證延誤，以及與 LNG、管道、儲氣和合資項目相關的執行風險影響。該公司還指出監管、環境、網路安全與天候相關風險，以及戰略交易與基礎設施投資的預期收益可能無法如期實現的可能性。