IDEX 因第三季有機營收成長 8% 上調 2026 年展望

IDEX Corp. (NYSE: IEX) 在第三季有機銷售額成長 8% 後，上調 2026 全年展望。這主要由健康與科學科技部門的強勁需求，以及流體與計量科技部門更廣泛的工業成長所帶動。受銷量增加、生產力提升措施及公司 8020 營運模式的支援，所有三個營運部門的調整後 EBITDA 利潤率均有所擴大。

截至 9 月 30 日止的季度，淨銷售額從去年同期的 8.787 億美元成長 8% 至 9.517 億美元。調整後 EBITDA 利潤率上升 50 個基點至 27.8%，調整後每股盈餘則從 2.03 美元攀升 15% 至 2.33 美元。自由現金流成長 14% 至 2.14 億美元。

2026 年前九個月，有機銷售額成長 6%，調整後 EBITDA 利潤率擴大 50 個基點，調整後每股盈餘增加 14%。自由現金流成長 12%。

IDEX 目前預計全年有機銷售額成長率為 6.5% 至 6.8%，高於先前預測的 5% 至 6%。調整後每股盈餘預計為 8.91 美元至 8.96 美元，高於原先的 8.70 美元至 8.85 美元區間。該公司維持調整後 EBITDA 利潤率預測於 27.1% 至 27.3%，僅將先前 27.0% 至 27.3% 區間的下限上調。

更新後的財測還預計自由現金流轉化率將超過 100%，資本支出約為 1.1 億美元，稅率約為 24%。淨利息支出預計約為 6,200 萬美元，低於先前估計的 6,300 萬至 6,500 萬美元。該展望基於 9 月 30 日的外匯匯率，且調整後每股盈餘預估中未計入未來的收購項目。

健康與科學部門引領部門成長

健康與科學科技部門表現最為強勁。有機訂單成長 21%，有機銷售額成長 13%，列報銷售額從去年同期的 3.81 億美元增至 4.34 億美元。調整後 EBITDA 利潤率擴大 110 個基點至 28.8%。

IDEX 表示，資料中心、半導體以及航太與國防領域的需求依然強勁。這些目標市場佔該部門銷售額的三分之一以上，約佔公司整體銷售額的 20%。管理層將該部門利潤率的改善主要歸因於銷量槓桿效應及有利的銷售組合。

該公司正將資源投入晶圓定位、熱管理、氣體淨化、關鍵密封、衛星通訊和資料中心冷卻等應用領域。此外，公司也正在調整現有的精密製造和過濾能力，以用於半導體雜質去除、光電路開關及射頻天線等較新的應用。

工業需求擴大

流體與計量科技部門的有機訂單成長 11%，有機銷售額成長 4%。列報銷售額成長 3% 至 3.28 億美元，主因外匯逆風帶來 1 個百分點的負面影響，抵銷了部分有機成長。調整後 EBITDA 利潤率上升 20 個基點至 33.9%。

該公司表示，成長力道正延伸至水資源相關市場之外，訂單與銷售表現均優於最初預估營收同比持平的預測。先前承壓的農業與能源市場正走向穩定，而生產力提升與銷量增加則支撐了邊際利潤率的提升。

消防與安全／多元化產品部門受航太需求帶動，有機銷售額成長 6%。列報銷售額成長 5% 至 1.92 億美元，調整後 EBITDA 利潤率上升 140 個基點至 28.5%。有機訂單成長 1%，IDEX 將訂單成長較為平緩歸因於下單時間點問題。銷量槓桿、生產力與產品組合支撐了獲利能力，但部分被價格與成本壓力所抵銷。

在整個公司層面，本季以金額計算的價格漲幅仍高於成本成長。IDEX 表示，生產力措施及其 8020 營運法有助於吸收更高的費用，並支持利潤率擴大。

資本配置與風險

總槓桿率從去年同期的過去 12 個月調整後 EBITDA 的 2.1 倍降至 1.8 倍，低於公司 2.0 倍的目標。IDEX 表示，其近期收購重點為補充性收購（tuck-in transactions），同時將繼續投資於有機成長、整合已收購業務、發放股利及回購股票。

該展望仍受工業活動、通貨膨脹、利率、關稅及全球貿易政策變化的影響。公司列出的其他不確定因素包括匯率波動、供應鏈與勞動力狀況、原料成本、地緣政治衝突、網路安全事件、收購整合以及 AI 相關市場需求的變化。IDEX 還指出，與預期關閉健康與科學科技部門的一處設施相關的重組費用也將帶來影響。