SunCoke第三季獲利增長後 預估將超越2026年EBITDA目標區間

SunCoke Energy 表示，在第三季獲利受惠於工業服務事業活動加溫及國內焦炭業務表現改善後，預期將略為超越其 2026 年合併調整後 EBITDA 指引的上限。該公司公佈單季調整後 EBITDA 為 7,690 萬美元，較去年同期增加 1,780 萬美元，儘管稀釋後每股盈餘微幅下滑 1 美分至 0.25 美元。

目前全年調整後 EBITDA 指引區間為 2.5 億美元至 2.65 億美元，高於原先預估的 2.3 億美元至 2.5 億美元。基於預期的 2.7 億美元至 2.85 億美元營運現金流以及 9,000 萬美元至 1 億美元的資本支出，SunCoke 也將 2026 年自由現金流指引上調至 1.8 億美元至 1.85 億美元。

工業服務事業帶動成長

工業服務事業調整後 EBITDA 從去年同期的 1,820 萬美元增至 3,210 萬美元。SunCoke 將此成長主要歸因於與 2025 年第三季相比多納入了 Phoenix Global 一個月的營運成果，以及碼頭裝卸量增加。

碼頭裝卸量從 524 萬噸增至 642 萬噸，服務的鋼鐵客戶處理量則從 383 萬噸爬升至 586 萬噸。管理層表示，該部門有望超越修訂後全年調整後 EBITDA 指引區間 1.1 億美元至 1.15 億美元的上限。原先預估區間為 9,000 萬美元至 1 億美元。

國內焦炭事業調整後 EBITDA 從 4,400 萬美元增至 5,110 萬美元。合約與現貨焦炭銷售組合更加優化、煤轉焦產量提升以及強勁的營運表現，抵銷了與 Haverhill I 廠區關閉相關的銷售量下滑。

國內焦炭銷售量從去年同期的 95.1 萬噸降至 87.5 萬噸。儘管如此，每噸調整後 EBITDA 仍從 46.27 美元增至 58.40 美元。SunCoke 表示，該業務預計將達到修訂後 2026 年調整後 EBITDA 指引 1.72 億美元至 1.78 億美元的上限，而全年焦炭銷售量與產量預計各自約為 340 萬噸。

企業及其他部門調整後 EBITDA 虧損為 630 萬美元，相較之下 2025 年第三季為虧損 310 萬美元，反映出與員工相關的費用增加。第三季財報亦包含 690 萬美元與 2023 年 Jewell 廠區水災相關的財產保險理賠金。根據該公司的非 GAAP 定義，調整後 EBITDA 扣除了這些理賠金額。

流動性與資本配置

SunCoke 本季結束時擁有 2.76 億美元的流動資金，其中包括 5,800 萬美元現金及 2.18 億美元的可調用循環信用額度。總負債為 6.07 億美元，低於 2025 年底的 6.93 億美元，而淨負債則從 6.04 億美元降至 5.49 億美元。

總槓桿比率為過去 12 個月調整後 EBITDA 的 2.34 倍，相較於 2025 年底的 3.16 倍。淨槓桿比率從 2.76 倍降至 2.11 倍。該公司的資本配置優先事項仍為成長機會、降低債務以及股東回報。

SunCoke 宣布發放每股 0.12 美元的季度現金股利，將於 2026 年 12 月 1 日發放。這標誌著該公司連續第 29 個季度發放股利。

客戶合約與營運優先事項

該公司於 10 月與 Algoma Steel 就其 2025 年的索賠達成和解協議。Algoma 自 2025 年第三季起已停止接收 Haverhill I 的額外焦炭，該廠區此後便已關閉。簡報中未揭露該和解協議的財務條款。

SunCoke 2026 年的優先事項包括擴大其鑄造焦市場佔有率、拓展工業服務的客戶與產品基礎、執行其營運與資本計劃，以及維持安全與環保表現。

前景展望仍取決於該公司目前的估計與假設，這些估計與假設可能會發生變化或涉及其無法控制的因素。營運不確定性包括 Haverhill I 關閉帶來的影響，而涵蓋 Granite City 產量與部分 Algoma 產量的合約預計將於 2026 年 12 月到期。SunCoke 亦警示，調整後 EBITDA 與自由現金流屬於非 GAAP 指標，可能無法與其他公司報告的同名指標直接進行比較。