銳普利金第三季營收創新高，縮窄 2026 年有機成長展望

Repligen (NASDAQ: RGEN) 公布 2026 年第三季營收創歷史新高，主因層析產品與蛋白質的強勁需求抵銷了過濾業務的疲軟。該公司亦收窄全年有機成長預測，並調升營收展望，以納入收購 BioLife Solutions 所帶來的部分季度營收貢獻。

營收年增 11%，從去年同期的 1.89 億美元增至 2.09 億美元。非 GAAP 衡量指標的有機營收成長 12.5%，儘管面臨來自 Polymem 剝離帶來的近 1 個百分點壓力，以及外匯波動產生的類似逆風。

耗材營收成長約 20%，反映生物製藥需求強勁。資本設備訂單成長達 10% 中段，不過該季資本設備營收有所下降。

層析與蛋白質業務領頭成長

層析營收年增超過 50%，蛋白質營收成長超過 40%。製程分析成長 20%。過濾業務為主要弱勢項目，下降幅度達雙位數低段，其中包括來自 Polymem 剝離與外匯合計 2 個百分點的逆風。

按地區劃分，歐洲、中東與非洲地區營收成長超過 20%，北美地區成長 6%。亞太地區營收受去年基期偏高影響微幅下降，儘管中國地區成長超過 40% 並創下歷史新高的訂單紀錄。

調整後營業利潤年增 24%，由 2,700 萬美元增至 3,300 萬美元。調整後營業利潤率擴大 170 個基點至 15.9%，主要受惠於營業費用控管、出貨量及價格提升，但部分被不利的產品組合所抵銷。

調整後毛利率年減 30 個基點。Repligen 表示，銷量槓桿效益被該季度的營收組合抵銷。在營業利潤率擴大的推動下，調整後每股稀釋盈餘 (EPS) 年增 15% 至 0.53 美元，高於去年同期的 0.46 美元。該季度亦包含 650 萬美元的調整後其他收入，以及 24.9% 的調整後有效稅率。

更新後的展望納入 BioLife 貢獻

Repligen 目前預計 2026 全年營收為 8.44 億至 8.52 億美元，代表報告營收成長率為 14.5% 至 15.5%。其先前預估營收為 8.13 億至 8.35 億美元，成長率為 10% 至 13%。

更新後的展望包含了自 10 月 6 日收購完成日起，預期來自 BioLife Solutions 的貢獻。Repligen 預期 BioLife 將貢獻 2,400 萬美元的部分季度營收，但部分被約 1 個百分點的資產剝離逆風所抵銷。該指引假設外匯影響為中性。

該公司將有機成長展望收窄至 12% 至 13%，中位數較先前 10.5% 至 13.5% 的區間上調了 50 個基點。調整後營業利潤預計為 1.35 億至 1.39 億美元，高於先前預測的 1.28 億至 1.34 億美元，而調整後營業利潤率預計為 16.0% 至 16.3%。

調整後淨利預估為 1.19 億至 1.22 億美元，調整後每股稀釋盈餘 (EPS) 預計為 2.05 至 2.09 美元。先前的預估區間分別為 1.155 億至 1.185 億美元以及 2.03 至 2.09 美元。Repligen 維持 53.7% 至 54.2% 的調整後毛利率預估，並預期調整後 EBITDA 利潤率約為 21%。

針對第四季，管理層預估有機成長將落在全年展望中位數附近，調整後毛利率則位於年度指引區間內。營業費用預計將季增低雙位數百萬美元。由於現金餘額下降，Repligen 預期調整後其他收入為 150 萬美元，並假設加權平均每股稀釋流通在外股數為 6,360 萬股。

Repligen 表示，公司正積極推進 BioLife 的整合及相關綜效，同時持續投資亞太地區。該展望仍受限於整合執行力、產品與地區組合、外匯波動以及不可預知事件。由於收購、重組、轉型與整合相關項目無法合理估計，且可能重大影響 GAAP 結果，因此該公司不提供前瞻性 GAAP 調節表。