FactSet 於第四季有機 ASV 成長 7% 後公布 2027 財年展望

FactSet Research Systems Inc. (NYSE: FDS) 在結束 2026 財年並取得 7.0% 的有機年度訂閱價值 (ASV) 成長與第四季調整後盈餘成長後，預估 2027 財年營收將達 26.0 億美元至 26.25 億美元，儘管 GAAP 獲利有所下降。

展望 2027 財年，這家金融數據提供商預計有機 ASV 成長率為 5.0% 至 6.5%，GAAP 營益率為 31.0% 至 32.0%，調整後營益率為 34.75% 至 35.25%。FactSet 預測稀釋後每股盈餘為 17.00 美元至 17.50 美元，調整後稀釋每股盈餘為 19.25 美元至 19.65 美元。

第四季營收成長 惟 GAAP 獲利下滑

截至 8 月 31 日的第四財季營收年增 6.3% 至 6.347 億美元。有機營收成長 7.1% 至 6.355 億美元，而有機 ASV 達到 25.68 億美元，成長 7.0%。

調整後稀釋每股盈餘自 4.05 美元成長 11.6% 至 4.52 美元。調整後淨利成長 4.1% 至 1.609 億美元，加權平均稀釋股數自 3,820 萬股減少至 3,560 萬股。

依據 GAAP 計算，營業利益下滑 11.7% 至 1.566 億美元，使營益率下降 500 個基點至 24.7%。淨利下降 21.1% 至 1.211 億美元，稀釋後每股盈餘減少 15.4% 至 3.41 美元。

FactSet 的 non-GAAP 調節項目包含 2,690 萬美元的第四季重組與資遣費用、1,890 萬美元的無形資產攤銷，以及 460 萬美元的新任 CEO 入職成本。去年同期的淨利對比中，亦包含出售業務所獲得的收益。

調整後營業利益成長 3.8% 至 2.094 億美元，惟調整後營益率收窄 80 個基點至 33.0%。第四季自由現金流幾乎持平，為 1.773 億美元，去年同期則為 1.781 億美元。

亞太地區與客戶工作流程助推 ASV 成長

亞太地區錄得最強勁的區域有機 ASV 成長率，達 11%，金額來到 2.66 億美元。美洲地區有機 ASV 成長 7% 至 16.78 億美元；歐洲、中東及非洲地區成長 5% 至 6.24 億美元。

依客戶類別劃分，交易撮合者 (Dealmakers) 與財富管理 (Wealth) 的有機 ASV 均成長 9%，分別達到 4.93 億美元及 4.07 億美元。市場基礎設施 (Market Infrastructure) 成長 8% 至 4.33 億美元，而 FactSet 最大的客戶群機構買方 (Institutional Buy-Side) 則成長 5% 至 12.35 億美元。

FactSet 表示，公司在年內擴大了與摩根大通 (J.P. Morgan) 和巴克萊 (Barclays) 的戰略合作夥伴關係，目前在財富管理領域已為加拿大所有前五大銀行提供服務。此外，公司還透過與 Cobalt 合作的 AI 驅動文件導入功能，以及與 Valutico 合作開發的估值工作流程，拓展了私有市場產品陣容。

AI 產品占第四季 ASV 成長的 10% 以上。公司表示，本季使用一種或多種 AI 產品的客戶，其 ASV 成長率是其他客戶的兩倍。已有超過 650 家客戶（包含付費用戶與試用用戶）主動透過 FactSet 的 Model Context Protocol 伺服器讀取資料，且 API 調用量較上季成長七倍。

在 2026 財年期間，FactSet 還宣布與 Google Cloud 建立 AI 戰略合作夥伴關係，與 Finster AI 共同推出 FactSet AI for Banking，並透過 TIFIN.AI 擴展財富管理功能。

2026 財年業績超越關鍵財測目標

全年營收成長 6.7% 至 24.76 億美元，略高於 FactSet 的財測區間 24.50 億美元至 24.70 億美元。有機營收亦成長 6.7%，達到 24.65 億美元。

調整後稀釋每股盈餘成長 6.1% 至 18.01 美元，高於公司預期的 17.25 美元至 17.75 美元。調整後營益率為 34.5%，落在預測的 34.0% 至 35.5% 區間內。全年新增有機 ASV 總計 1.68 億美元，相比財測目標為 1.30 億美元至 1.60 億美元。

GAAP 營業利益下降 6.5% 至 7.000 億美元，而調整後營業利益微升 1.4% 至 8.553 億美元。全年 GAAP 淨利減少 10.6% 至 5.335 億美元，調整後淨利成長 1.2% 至 6.595 億美元。由於營運現金流成長 13.2% 至 8.222 億美元，自由現金流成長 14.6% 至 7.075 億美元。

在 2026 財年，FactSet 向股東回饋了 8.08 億美元，包括透過股票買回的 6.44 億美元與股利發放的 1.64 億美元。截至 8 月 31 日，公司申報的未償還債務為 13.75 億美元，總槓桿率為 EBITDA 的 1.5 倍。其下一筆披露到期的債務為 2027 年 3 月到期的 5.00 億美元 2.9% 優先債券。

管理層將商業執行、生產力提升以及長期戰略制定列為 2027 財年的主要優先事項。公司提醒，其展望取決於當前的假設，並受商業與營運風險影響，可能導致實際結果與預期存在重大差異。