韓元：溫和升值，存在雙向風險 – 華僑銀行

OCBC策略師Sim Moh Siong和Christopher Wong預計，美元/韓元到2026年底將達到1320，到2027年底將達到1260，這意味著韓元（KRW）將溫和升值，但這一過程不太可能是線性的。高貝塔特徵、美國收益率居高不下以及美聯儲進一步加息的可能性，使短期波動性保持高位；與此同時，出口韌性以及與人工智能相關的半導體需求強勁，為中期前景提供支撐，隨著美元走強放緩，整體前景偏積極。

韓元回升但路徑波動

"回升偏向，但不太可能一條直線。我們預計韓元將在2027年前溫和升值，美元/韓元預計在2026年底為1320，2027年底為1260。鑑於韓元的高貝塔特徵以及對全球風險情緒和資金流動的敏感性，復甦不太可能是一條直線。"

"韓國出口韌性以及人工智能相關半導體需求持續強勁，應會提供支撐，而市場對美聯儲鷹派重新定價的預期逐步消退以及美元走強放緩，將強化我們中期偏積極的觀點。"

"不過，短期內，美國國債收益率仍處於高位，以及美聯儲再次加息的預期，可能會令雙向波動持續，而居民海外投資資金流也可能繼續使韓元對股市走強的反應變得複雜。"

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