歐元：法國利差拖累歐元 - 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團（ING）的 Francesco Pesole 認為，歐元/美元的下行風險仍在持續，1.1320–1.1330 區域是關鍵支撐位，若美國數據走強或油價再度大幅上行，該區域可能很快受到測試。他指出，歐元區經濟韌性正被法國利差擴大和財政擔憂所抵消，他認為這一敘事短期內不太可能為歐元提供支撐。

法國財政擔憂施壓歐元

"我們仍然認為 1.1320-1.1330 區域是歐元/美元的下一個關鍵支撐位。如果未來幾週油價再度大幅上行和/或美國數據意外向好，我們可能會很快觸及該水平。目前，我們不認為新的低點迫在眉睫，但下行風險依然存在。"

"至於歐元自身的驅動因素，經濟韌性（昨日的 Ifo 指數與強勁的 PMI 相呼應）至少在一定程度上被更寬的歐元區利差作為利多歐元的因素所抵消。法國 10 年期收益率較德國國債高出 110bp，而有關瑪麗娜-勒龐可能支持擬議預算以避免債券危機的報導，也幾乎沒有帶來緩解。"

"從這裡開始，風險傾向於進一步擴大利差，儘管外匯影響仍然難以單獨剝離，但在當前環境下，這一敘事不太可能對歐元有利。"

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