日圓：德國商業銀行認為日本央行接近9月加息 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的 Volkmar Baur 表示，東京通膨加速增強了日本央行（BoJ）9 月升息的理由。市場目前對這一舉措的隱含機率定價約為 84%，而日本央行尚未就時機給出明確指引。Baur 認為，若出現延遲，日圓（JPY）將面臨顯著壓力。

通膨上升增強日本央行行動理由

"日本央行已無障礙可言。8 月，大東京地區通膨率為 1.9%；剔除能源和新鮮食品後，通膨率甚至達到 2.0%。將過去三個月數據按年化計算顯示通膨正在加速，而服務業通膨在 8 月為 0.39%，創近一年最高水準，且過去三個月也顯示出加速動能。"

"因此，通膨不僅已經達到 2% 的目標，而且在未來幾個月還有可能進一步升至其上方。當前通膨上升的背景是高能源價格、擴張性財政政策，以及政策利率至多也只是處於央行自身所稱中性利率的下限。實際上，這個案例相當明確：政策利率應該上升。"

"市場也持相同看法。9 月升息的隱含機率近期再次上升，目前約為 84%。只有日本央行尚未就下一步行動的時機作出任何明確表態。副行長冰野（Himino）在昨天的講話中也選擇暫時不作具體說明。"

"因此，仍然存在一些不確定性。不過，跡象顯然指向 9 月升息。任何其他結果都可能給日圓（JPY）帶來顯著壓力。"

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