澳元/美元：朝0.75的建設性路徑 – 華僑銀行

華僑銀行（OCBC）策略師沈慕祥和黃志輝儘管近期因能源價格上漲引發的風險偏好下降壓力，仍對澳元（AUD）持建設性看法。他們指出，高於目標的通脹、強韌的國內經濟活動以及更鷹派的澳大利亞儲備銀行（RBA）是主要支撐因素。隨著澳大利亞養老基金對沖比率的結構性流入增加，預計澳元兌美元（AUD/USD）將在2026年底達到0.75。

澳儲行立場與資金流支持澳元

"儘管澳大利亞是主要的天然氣出口國，但能源衝擊引發的風險偏好下降情緒仍對風險敏感的澳元構成壓力。"

"澳大利亞高於目標的通脹和強韌的國內經濟活動促使澳儲行採取更鷹派的應對措施。儘管市場大體已計入進一步加息，但實際加息仍將透過增強央行信譽支持澳元。"

"重要的是，鑑於澳大利亞經濟相對免受能源供應風險影響，其鷹派利率定價似乎比歐洲更具持久性。"

"結構性資金流進一步提供支撐。澳大利亞養老基金的對沖比率持續上升——2025年第四季度數據顯示上升了1.4個百分點，媒體報導也暗示未來還將繼續增加。這些資金流應為澳元提供穩定的順風。"

"儘管不確定性依然較高，我們仍對該貨幣持建設性看法，並預計澳元兌美元將在2026年底達到0.75。"

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