英鎊：能源衝擊和政治因素施壓 – Rabobank

荷蘭銀行（Rabobank）高級外匯策略師簡·福利（Jane Foley）指出，儘管近期英鎊表現出韌性，但英國風險仍然較高。福利警告稱，能源衝擊可能會在年中之前使英國CPI增加約65個基點，從而限制英國央行（BoE）的寬鬆。結合高公共債務、脆弱的經濟增長以及圍繞工黨和首相斯塔默（Starmer）的潛在政治不穩定，福利預計英鎊支撐的短期回補將在未來幾個月內減弱。

英鎊支撐預計將失去動能

"目前，英國媒體對油氣價格上漲可能影響國內通脹、經濟增長和公共財政的潛在影響並不缺乏悲觀情緒。自2022年9月特拉斯（Truss）迷你預算以來，公共財政相關問題幾乎沒有離開頭條新聞。英國的高公共債務、財政大臣里夫斯（Reeves）有限（儘管有所改善）的財政空間以及國債市場的敏感性都使得這些問題頻繁出現在主流媒體中。"

"因此，關於天然氣價格的持續飆升如何侵蝕財政大臣的財政空間並削弱英國經濟增長的擔憂，最近幾天被廣泛討論。儘管今天油氣價格有所回落，我們將密切關注局勢，但荷蘭銀行擔心，能源危機可能會在年中之前使英國CPI通脹增加約65個基點。"

"在我們看來，這可能使得CPI的頭條利率為2.7%，而不是之前預測的2%。如果能源市場延續今天更穩定的基調，我們將重新評估，但目前我們對英國央行是否能夠在今年進一步降息持懷疑態度。"

"此外，5月將迎來英格蘭的地方選舉以及威爾士和蘇格蘭的議會選舉。工黨表現不佳可能會引發斯塔默的領導選舉。強有力的左翼候選人可能會特別讓市場感到擔憂。"

"如果批發能源價格在5月持續上漲，公眾對斯塔默的看法可能進一步惡化，從而加大這些風險。面對這種可能性，我們預計近期因頭寸調整對英鎊的積極影響將會減弱。"

(本文由人工智能工具生成，並經過編輯審核。)