美元/日元：鴿派日本央行風險限制反彈 - 華僑銀行

華僑銀行（OCBC）策略師沈默雄和黃志偉指出，傾向鴿派的日本央行提名人加劇了政策正常化可能滯後的擔憂，儘管日元在基本面上仍被低估，但仍對其施加壓力。該行警告稱，如果美元/日元接近160，干預風險可能上升，並維持對該貨幣對的2026年底預測為149，保持中立立場。

鴿派提名人和干預風險

"由於日本國債（JGB）收益率曲線的熊市陡峭化，日元下滑，反映出市場擔憂日本央行可能在首相高市早苗提名兩位過去明顯傾向鴿派的政策委員會候選人後，進一步落後於政策曲線。"

"日元和人民幣在基本面上仍被低估，但最近的《每日新聞》報導和日本央行的任命強化了鴿派的看法，限制了日元利用其低估優勢的能力。"

"如果美元/日元再次回到160附近，干預風險將迅速回歸。"

"我們對日元保持中立。"

"我們的美元/日元2026年底預測仍為149，因為除非日本央行比我們基線預期的今年加息兩次更為鷹派，否則該貨幣不太可能從融資貨幣轉變為投資貨幣。"

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