加拿大央行：政策路徑保持穩定，通脹立場謹慎 – 道明證券

道明證券（TD Securities）經濟學家羅伯特·博思（Robert Both）和艾瑪·勞倫斯（Emma Lawrence）預計，加拿大央行（BoC）將把隔夜利率維持在2.25%，直至2026年，然後在2027年將其重新上調至中性水平2.75%。他們認為，儘管市場在9月會議後已計入更多緊縮預期，但增長放緩和貿易環境不確定應使該行在通脹風險上保持耐心。

預計加拿大央行將延長政策按兵不動

"我們預計加拿大央行將維持2.25%不變，直至2026年，然後在明年回歸中性水平（2.75%），並在2027年1月和3月各加息25個基點。"

"在央行於9月政策決定中對通脹風險表達更多擔憂後，市場已轉而計入更多緊縮，但如果沒有更多證據表明更高的油價正向核心通脹擴散，我們認為，隨著過剩供給逐步被吸收，加拿大央行可以保持耐心。"

"短期增長前景也更加不確定，8月生效的第338條關稅將使加拿大經濟更難維持近期動能。"

"我們已經在7月/8月的初步數據中看到一些放緩跡象，但重新出現的貿易不確定性也應為央行在第四季度繼續忽略更高油價提供更多理由。"

"加拿大央行將在曼谷舉行的IMF/IIF年會上安排多場公開露面。"

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