美聯儲：市場關注沃什信號 - 荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行（Rabobank）高級宏觀策略師 Bas van Geffen 指出，各國央行官員和市場參與者都在關注傑克遜霍爾，美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）主席 Warsh 將在會上發表主旨演講。報告強調了他對前瞻性指引的厭惡，並暗示他可能會避免給出明確的政策信號。他還提到了同僚近期發出的通膨警告，以及這對美元（USD）和利率市場的潛在影響。

Warsh 主旨演講令指引前景仍不明朗

"各國央行官員、經濟學家和記者紛紛湧向這座小鎮，參加美聯儲年度政策研討會。隨著世界向新世界秩序過渡，政策制定者有很多話題可討論，而這一過程通常不會一帆風順。地緣政治和人工智慧只是引發全球衝擊波的兩個因素，並對安全、經濟——以及通膨——構成風險。"

"FOMC 自己的主席則是個例外。Warsh 定於今天發表主旨演講。此前的美聯儲主席曾利用這一機會暗示美國貨幣政策的轉折點，但自從執掌美聯儲以來，Warsh 一直在迴避各種形式的前瞻性指引。"

"他會堅持自己的說法，並告訴那些詢問美聯儲政策方向的人，去做讓傑克遜霍爾成為這一研討會舉辦地的那句話——‘去釣魚’？還是在財政部長 Bessent 介入利率市場、對美債收益率曲線長端形成壓制之後，他會覺得有必要說得更直白一些？今年日程中沒有貨幣政策小組討論，這表明 Warsh 會選擇前一種。"

"在此次活動前，他的幾位同僚已警告通膨壓力正在逼近，而歐洲央行（ECB）發言人也開始傾向於 9 月加息——儘管大多數人對這一時間點之後的任何舉措仍未明確表態。"

"傑克遜霍爾要麼會成為當天的亮點，要麼會讓市場昏昏欲睡。"

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