匈牙利福林：隨著匈牙利國家銀行降息臨近而落後——法國興業銀行

法國興業銀行將匈牙利福林視為 7 月份中東歐（CEE）地區的主要落後貨幣，隨著市場預期匈牙利央行 Magyar Nemzeti Bank（MNB）將再次降息 25bp 至 5.75%，EUR/HUF 重新升至 363 上方。匈牙利、捷克和波蘭之間不同的利率路徑正在削弱福林的套息吸引力，而更高的能源價格也加大了壓力。

隨著套息優勢減弱，福林承壓

"本月 HUF 一直是 CEEMEA 地區表現最差的貨幣（相對於 EUR 的總回報率為 -1.8%），週五重新回到 363/EUR 上方可能預示著進一步拋售，因為 MNB 正準備在本週連續第二次會議下調利率。"

"更高的能源價格並未幫助福林，但真正導致福林落後的還是貨幣政策的分化。"

"與匈牙利較低的利率相比，貨幣市場正在消化未來六個月捷克和波蘭更高/穩定的利率路徑。"

"市場普遍預期 MNB 明天將降息 25bp 至 5.75%，這將削弱該貨幣的套息吸引力。"

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