美元/巴西雷亞爾：目標至2026年底達到5.55 – 荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行經濟學家Mauricio Une和Renan Alves指出，美元（USD）上週收於5.1573，巴西雷亞爾（BRL）本週升值1.6%，在新興市場貨幣中表現名列前茅。儘管利差依然較大且美元全球走軟，他們仍維持2026年底美元兌雷亞爾匯率為5.55的預測，強調地緣政治和財政不確定性依然存在。

雷亞爾走強被視為暫時現象

"美元上週收於5.1573，意味著雷亞爾兌美元本週升值1.6%（在24種新興市場貨幣中排名第三）。儘管如此，鑑於利差依然較大且美元全球走軟，我們仍預計2026年底美元兌雷亞爾匯率為5.55。"

"我們的觀點是：地緣政治風險持續加劇，焦點集中在霍爾木茲海峽。油價上漲的宏觀經濟影響尚不確定，關稅不確定性仍籠罩全球貿易，同時巴西選舉年財政不確定性加劇。"

"國內方面，工業活動年初顯示出初步復甦跡象；勞動力市場保持強勁；2月份財政收支為負，但並未實質改變財政框架僅逐步調整的預期。"

"外部方面，美國總統的講話打破了緩和希望：雖然他承諾逐步縮減在伊朗的行動，但同時發出新的威脅，重新點燃升級擔憂，促使伊朗作出回應並推高油價。"

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