越南：通脹飆升與越南國家銀行政策立場 – 大華銀行

大華銀行全球經濟與市場研究指出，2026年3月越南整體消費者價格指數（CPI）同比躍升至4.65%，主要受能源成本上漲推動，令通脹率超過越南國家銀行（SBV）4.5%的目標。鑑於此次衝擊被視為供應驅動，大華銀行預計不會收緊政策，並預測SBV再融資利率將在2026年維持在4.50%。

供應驅動的通脹使越南國家銀行維持觀望

"本季度最顯著的變化是2026年3月整體消費者價格指數同比躍升至4.65%，而1-2月平均為2.94%。"

"最新的通脹率現已高於越南國家銀行4.5%的目標。"

"隨著未來幾個月通脹率預計進一步上升，且遠高於4.5%的目標，焦點將轉向越南國家銀行（SBV）的政策立場。"

"鑑於價格上漲是由供應驅動而非需求推動，收緊政策並非合適的應對措施。"

"基於上述因素，我們預計SBV將在2026年維持再融資利率4.5%不變。"

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