歐元區：通脹與財政變化影響利率 – BNY

紐約梅隆銀行的鮑勃·薩維奇指出，歐洲三月份初步通脹數據令人不快，主要由能源和精煉產品推動，柴油價格已高於2022年水平。各國政府通過稅收和利潤措施限制燃料成本，這引發了財政信譽的質疑。薩維奇預計歐洲央行、英格蘭銀行和瑞典央行最多還會加息一次，而挪威央行已表示將加息一次。

能源驅動的CPI使政策前景複雜化

"三月份初步通脹數據已出，數據令人不快。基數效應顯然起作用，但在歐洲各地，中央銀行應準備應對由能源成本變化推動的1%月環比價格上漲。"

"儘管即使在極端升級情景下，原油價格似乎已見頂，歐洲各國政府已將注意力轉向精煉產品——供應短缺是更緊迫的問題。"

"歐洲柴油價格已超過每桶200美元——高於2022年水平——而歐盟2025年底的柴油和噴氣燃料庫存平均不足兩個月供應。"

"未來幾週，歐元區以外地區將公布更多三月份通脹數據，為中央銀行提供額外信息以調整應對措施。目前，該地區所有即將做出的決策仍處於動態調整中，但由於價格和供應的不確定性，大多數決策可能保持觀望態度。"

"我們繼續預計歐洲央行、英格蘭銀行和瑞典央行最多加息一次，而挪威央行已承諾加息一次。"

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