中國：增長前景保持韌性 – 渣打銀行

渣打銀行經濟學家陳恆和丁爽預計，2026年第一季度中國GDP同比增長將加速至4.8%，得益於強勁的出口和投資回升。他們認為工業生產保持韌性，固定資產投資積極，而房地產投資可能下降。預計CPI通脹將放緩，PPI轉為正增長，信貸增長因家庭貸款需求疲軟而放緩。

第一季度增長受出口和投資支撐

"第一季度經濟活動可能較2025年第四季度加速，部分原因是全球對人工智能相關產品需求上升，推動生產和出口。"

"我們估計第一季度增長為4.8%，完全符合官方2026年4.5-5.0%的目標區間。"

"貿易增長可能在三月趨於正常，但仍保持強勁，部分得益於集成電路需求穩健。"

"我們認為貿易順差擴大，對第一季度增長產生積極貢獻。"

"韌性的出口和投資回升可能支撐了工業生產（IP）。"

（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）