中國：道明證券稱，PMI反彈若無支撐被視為脆弱

道明證券全球策略團隊報告稱，中國3月份採購經理人指數（PMI）回升至擴張區間，製造業和非製造業均超出預期。他們將反彈部分歸因於企業因美伊戰爭而提前下單，並警告稱，若無重大政策支持，尤其是在建築業仍處於收縮狀態的情況下，持續復甦不太可能實現。

擴張性PMI受政策疑慮抑制

"中國3月份PMI回升至擴張區間（>50），兩個指數均超出預期。"

"製造業PMI為50.4（預期：50.1，前值：49），主要受產出和新訂單大幅增長推動。"

"這與全球PMI中相關類別的反彈密切相關，企業提前下單以減輕美伊戰爭的影響。"

"非製造業PMI為50.1（預期：49.9，前值：49.5），服務業為50.2，但建築業仍處於收縮區間，為49.3。"

"總體來看，我們不會對3月份的數據過度解讀，因為其可能受到美伊戰爭的扭曲，且若無大規模政策支持，持續反彈不太可能實現。"

（本文借助人工智慧工具生成，並由編輯審核。）