Southside 2026 年第三季財報：淨息差擴大推升淨利息收入

Southside Bancshares (NYSE: SBSI) 公布 2026 年第三季淨利息收入為 6,030 萬美元，年增 8.2%，稀釋後每股盈餘 (EPS) 從 0.16 美元增至 0.93 美元。淨利潤達 2,800 萬美元，儘管大幅年增主要是反映上一同期的 2,440 萬美元出售證券虧損；淨利差擴大、手續費收入增加以及信用減損提存減少也有所貢獻。

核心盈餘數據

淨利息收入得益於計息資產平均餘額增加，以及計息負債平均利率下降。扣除備供出售證券虧損後的非利息收入亦有所增加，而薪酬與科技成本增加則推升了營業費用。

獲利能力與營運效率較去年同期改善，但由於 2025 年第三季基期異常偏低，使得頭條淨利潤與每股盈餘 (EPS) 成長率較無法代表真實的營運動能。

與 2026 年第二季相比，淨利息收入從 5,730 萬美元成長 5.2%。由於收益資產報酬率提升，GAAP 淨利差與稅額等同淨利差分別擴大 12 個基點，分別達到 2.92% 與 3.02%。

手續費收入得益於信託、存款服務及經紀業務收入增加。管理層將信託手續費成長的部分原因歸因於今年以來管理資產規模 (AUM) 成長 10%。然而受銀行自有人壽保險及其他收入下降影響，總非利息收入季減 1.9%。

去年同期證券虧損放大獲利增幅

淨利潤 469.4% 的成長與稀釋後 EPS 481.3% 的成長主要受到 2025 年第三季出售備供出售證券淨虧損 2,440 萬美元的深遠影響。本季並未重演該筆虧損，進而形成了異常有利的比較基期。

其他營運因素雖然正面但規模小得多：淨利息收入增加 460 萬美元，不含證券虧損的非利息收入增加 130 萬美元，放款損失提存減少 80 萬美元。這些正面因素被非利息費用增加 150 萬美元及所得稅費用增加 610 萬美元抵銷了部分。

有效稅率從 3.7% 上升至 18.3%。Southside 表示，去年同期的證券虧損減少了稅前盈餘，並改變了免稅收入與總稅前盈餘之間的比例關係，導致 2025 年第三季稅率異常偏低。

儘管存款基數縮小，存款成本下降仍對淨利差形成支撐

Southside 的資產、放款與證券均呈現年成長，但存款顯著萎縮。儘管總存款下降 13.6%，存款成本下降仍有助於保護淨利差。

存款年減主要反映仲介存款減少 8.413 億美元與公共基金存款減少 1.541 億美元，部分被零售存款成長 4,760 萬美元所抵銷。存款亦比上一季減少 1.556 億美元，主因是公共基金存款減少了 2.002 億美元。

儘管餘額下降，資金成本走勢仍屬有利。計息存款成本從第二季的 2.49% 降至 2.45%，總存款成本則從 1.94% 降至 1.89%。無息存款約占總存款的 23.3%。

估計未承保存款占總存款的 41.8%。若扣除關係企業存款及有擔保的公共基金存款，無保險或無擔保的估計比例為 26.8%。

放款組合與資產品質

放款僅比第二季增加 910 萬美元或 0.2%。企業放款成長 4,260 萬美元，地方政府、住宅及商業不動產放款亦有所增加。營建放款減少 5,710 萬美元抵銷了大部分增幅。

不良資產占總資產比率比上一季從 0.11% 上升至 0.18%，主因是一筆逾期超過 90 天、金額為 520 萬美元的商業不動產放款。該筆放款已於季末後的 10 月 1 日全額清償。列管放款從第二季的 2.601 億美元降至 2.452 億美元，但仍高於 2025 年底公布的 1.769 億美元。

Southside 本季錄得 30 萬美元的淨回收額，而去年同期則為淨呆帳沖銷 80 萬美元。備抵放款損失增加至 4,690 萬美元，占總放款的 0.94%。

流動性與資本配置

截至季末，扣除未償借款後的可用應變流動性為 18.6 億美元。Southside 在第三季期間未實施庫藏股買回，但在季末至 10 月 26 日之間，以 30.00 美元的平均價格買回 36,474 股。截至 9 月 30 日，股票回購計劃授權額度中仍剩餘約 80 萬股。

該公司亦於 9 月發放了每股 0.37 美元的季度現金股利。

近期內部人交易

六個月內的內部人交易摘要顯示，透過 56 筆交易共買進 20,259 股，透過兩筆交易共賣出 901 股，淨買進 19,358 股。內部人總持股約為 138 萬股，資料來源的淨買進比率測度為 1.40%；該活動不應完全視為公開市場買進，因為近期記錄包含股票獎勵。

最新申報的 10 筆記錄包含一筆營運長 (COO) 的賣出交易，以及九筆給予董事與主管的股票獎勵。所有交易均申報為直接交易。

申報價值為 $0 反映了獎勵發放的申報規定，並不必然代表該獎勵沒有經濟價值。個別發放的股票數量未予提供。

投資人需持續關注的風險

• 存款縮減：存款年減 13.6%，季減 2.5%。持續的外流或存款組合的不利變化可能會影響資金成本與淨利差表現。
• 信用指標喜憂參半：不良資產維持在低檔且較去年同期改善，但比上一季有所增加。列管放款雖較第二季下降，但仍高於 2025 年 12 月的水平。
• 營業成本成長：非利息費用成長 4.0%，主要是薪資、員工福利、軟體與資料處理成本推升。費用的持續成長可能會限制淨利息收入增加所帶來的效益。
• 放款季成長放緩：總放款僅比第二季成長 0.2%，營建放款的大幅下降抵銷了企業與其他類別的成長。
• 獲利比較基期扭曲：年增獲利的大部分來自於去年的證券虧損不再重演，因此在未考量比較基期的情況下，不應直接外推頭條成長率。

總結

Southside 2026 年第三季的財報顯示淨利息收入改善、淨利差擴大、存款成本下降，以及信用指標較去年同期改善。申報的獲利成長因去年同期的證券虧損而被放大，而存款萎縮、放款季成長有限、列管放款規模與營業費用，仍是未來幾季需要關注的主要領域。