中央太平洋金融 2026 年第三季財報：利差擴大支撐獲利成長
中央太平洋金融2026年第三季淨利與EPS實現雙位數成長，主要受惠於淨利息收益率擴大、信用損失撥備減少及營業費用降低。儘管放款規模持平且非利息收入受市場波動影響，但資產品質保持穩定，資本適足率維持良好，董事會並宣佈調高季度股利。
中央太平洋金融 (Central Pacific Financial, NYSE: CPF) 公布 2026 年第三季淨利息收入為 6,450 萬美元，年增 5.2%，稀釋後每股盈餘 (EPS) 自 0.69 美元升至 0.88 美元。淨利增加至 2,280 萬美元，主因淨利息收益率擴大、信用損失撥備減少及營業費用降低，抵銷了其他營業收入疲軟與稅率上升的影響。
核心盈餘數據
截至 2026 年 9 月 30 日止的季度，列報淨利較去年同期的 1,860 萬美元成長約 22.6%。獲利能力亦呈季增，淨利高於 2026 年第二季的 2,080 萬美元，稀釋後 EPS 則自 0.80 美元增加。
去年同期包含 150 萬美元與整合前營運中心相關的稅前費用。扣除該項目後，2025 年第三季調整後淨利為 1,970 萬美元，調整後稀釋 EPS 為 0.73 美元，顯示本季在更乾淨的非 GAAP 比較基礎下依然實現成長。
| 指標 | 2026 年第三季 | 2025 年第三季 | 年增減 |
|---|---|---|---|
| 淨利息收入 | 6,450 萬美元 | 6,130 萬美元 | +5.2% |
| 信用損失撥備 | 190 萬美元 | 420 萬美元 | 約減少 54.5% |
| 其他營業收入 | 1,240 萬美元 | 1,350 萬美元 | 約減少 8.5% |
| 其他營業費用 | 4,480 萬美元 | 4,700 萬美元 | 約減少 4.8% |
| 淨利 | 2,280 萬美元 | 1,860 萬美元 | 約 +22.6% |
| 稀釋後 EPS | 0.88 美元 | 0.69 美元 | 約 +27.5% |
| 淨利息收益率 | 3.62% | 3.49% | +13 個基點 |
| 效率比率 | 58.27% | 62.84% | 改善 4.57 個百分點 |
在扣除營運中心費用後，去年同期調整後效率比率為 60.81%，因此相較於該調整後基準，營運效率同樣有所改善。
淨利差擴大與信用成本下降抵銷非利息收入弱勢
淨利息收入較前一季成長 2.6%，淨利息收益率則擴大 5 個基點至 3.62%。管理層將季增改善歸因於貸款殖利率提高，以及投資證券平均餘額與殖利率上升。平均貸款殖利率自 4.96% 升至 5.01%，而存款平均付息率則維持在 0.90% 不變。
信用成本降低為盈餘帶來另一項利多。信用損失撥備自 2026 年第二季的 440 萬美元及去年同期的 420 萬美元降至 190 萬美元。最新撥備全數為貸款損失撥備費用，資產負債表外信用風險準備金則保持不變。
這些利得被其他營業收入部分抵銷，後者季減 230 萬美元至 1,240 萬美元。公司將此減少主要歸因於股市波動及其對公司持有保單的影響，導致銀行自有人壽保險 (BOLI) 收入減少 240 萬美元。
營業費用較前一季減少 140 萬美元至 4,480 萬美元。遞延補償費用減少致使薪資與員工福利減少 120 萬美元，其他費用減少 100 萬美元。然而，有效稅率自上一季的 22.6% 及去年同期的 21.4% 上升至 24.5%，反映出稅前盈餘增加及免稅收入減少。
資產負債表、資產品質與資本
放款規模較前一季基本持平，但年減。扣除遞延手續費與成本後的總放款為 53.1 億美元，相較於第二季末的 53.1 億美元與去年同期的 53.7 億美元。這意味著本季淨利息收入的成長主要來自殖利率與淨利差的提升，而非放款規模擴張。
總存款季減 0.5% 至 66.6 億美元，但年增 1.3%。核心存款較第二季大致保持穩定，為 61.1 億美元，較去年同期成長 2.1%。核心存款穩定加上存款成本季別持平，共同支撐了淨利差擴大。
資產品質指標保持相對穩定。不良資產自前一季的 1,650 萬美元 (佔總資產 0.22%) 降至 1,400 萬美元 (佔總資產 0.19%)。淨沖銷額為 270 萬美元，相當於年化平均放款的 0.20%，與兩個比較期一致。備抵信用損失占總放款的 1.13%。
平均資產報酬率 (ROA) 升至 1.22%，平均股東權益報酬率 (ROE) 達 15.28%。股東權益季減 2.5% 至 5.814 億美元，主因市場利率上升降低了備供出售證券投資組合的公允價值，並增加了累計其他綜合損失。
監管資本比率較前一季持平，包括 12.7% 的普通股第一類資本比率 (CET1) 及 14.8% 的總風險資本比率。本季期間，CPF 以平均每股 38.18 美元的價格回購 294,110 股，耗資 1,120 萬美元，授權額度尚餘 2,200 萬美元。董事會隨後將季度股利提高 3.3% 至每股 0.31 美元。
投資人需關注的風險
- 放款成長有限：放款季別持平且年減 1.0%。若放款餘額持續受壓，未來淨利息收入的成長可能更依賴於維持有利的殖利率與資金成本。
- 存款流動：儘管核心存款持平，總存款仍較第二季下降 0.5%。存款若進一步收縮，可能會影響資金成本或資產負債表成長。
- 對市場敏感的非利息收入：股市波動使銀行自有人壽保險收入季減 240 萬美元，顯示市場波動如何影響季度非利息收入。
- 利率對股東權益的影響：市場利率上升降低了備供出售證券的公允價值，並透過累計其他綜合收益導致股東權益季減。
- 信用成本正常化：信用指標保持穩定且撥備減少，但若沖銷額或不良資產出現逆轉，可能會削弱撥備減少帶來的盈餘好處。
總結
中央太平洋金融 2026 年第三季的獲利成長主要由淨利息收益率擴大、信用損失撥備減少及營運效率提升所驅動，而非放款成長。資產品質保持穩定且核心存款持穩，但投資人仍應密切關注放款需求、總存款趨勢、對市場敏感的非利息收入，以及利率對證券估值和股東權益的影響。
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