Realbotix 2026年第三季財報：機器人銷售成長，總營收下滑

Realbotix (OTC: XBOTF; TSXV: XBOT) 公布 2026 會計年度第三季營收為 35.4 萬美元，較去年同期的 59.5 萬美元下滑 40.5%；綜合虧損總額為 169.5 萬美元，相較於去年同期為獲利 1.2 萬美元。截至 2026 年 6 月 30 日止的季度中，新興機器人業務的營收尚不足以彌補 Intima 銷售額減少、毛利率收縮以及員工與產能投資增加所帶來的影響。

核心財務業績

營收下滑主要反映了 Realbotix 對 Intima LLC 的計劃性重新定位，以及去年同期因消化 Intima 歷史訂單所造成的異常高基期。此外，營收也受到處分加密貨幣質押業務、逐漸結束其他加密貨幣活動，以及精簡舊有產品線的影響。

獲利能力減弱，主因是早期機器人部署帶來了製造規模擴大的成本，且初期經濟效益較不理想。此外，一項將製造費用轉列入銷貨成本的一次性會計調整，也降低了申報的毛利率。

截至 2026 年 6 月 30 日止的九個月，營收為 93.2 萬美元，而去年同期為 213.8 萬美元。九個月綜合虧損從 392.8 萬美元縮減至 254.4 萬美元，主要受益於債務償還及出售 Tokens.com 網域所獲得的一次性收益，以及不再受加密資產重估效應影響。

業務與部門表現

營收結構顯著向 Realbotix LLC 傾斜，儘管 Intima 仍是較大的營收貢獻者。Realbotix LLC 的營收來自已完成的機器人交付及活動相關支援服務，而 Intima 的比較基準則受到去年同期消化積壓訂單的影響。

Realbotix LLC 約佔當季合併營收的 37%，而歷史貢獻率低於 5%。管理層提及涉及大型電信企業、養老住宅、教育機構及電視節目的部署案，但未透露與個別項目相關的營收。

公司表示，在去年同期的積壓訂單消化完畢後，Intima 當前的營收更能代表持續性的市場需求。該子公司繼續透過產品準備、電商現代化、製造系統升級，以及封測推出將對話式 AI 與實體產品連接的具身智能 (embodied-AI) 平台 Xmode，推進其商業重新定位。

獲利能力與成本結構

在 24.4% 的毛利率下，單季營收意味著毛利約為 8.6 萬美元。該金額大幅低於 182.1 萬美元的營業費用，凸顯出公司目前商業規模與投資計畫之間的財務差距。

營業費用增加約 38%，主因是 Realbotix 擴大了人形機器人與 AI 產品的人才招募，並擴建了額外的產能。Realbotix LLC 的機器人、AI 與工程團隊人數從去年同期的 8 名員工，增加至 20 多名全職等效員工。

儘管受益於一次性收益，公司仍出現綜合虧損。這表明毛利下降與營業成本基數擴大，依然是季度業績的主導因素。

管理層策略

管理層正在推動 Realbotix LLC 從客製化展示轉向專為更廣泛部署而設計的產品。公司計劃於 2026 年推出名為 Echo Generation One（暫定）的新機器人產品線，採用純線上的直銷模式。其設計與定價策略旨在支援產品在 2027 年擴大生產規模時，能達到更平價且更易於製造的目標。

Realbotix LLC 還計劃推出情境式 AI 分身 (avatar) 產品，作為進入其機器人產品線的入門點。在 Intima 方面，管理層表示 Xmode 封測的回饋支持了一項策略：專注於提供將第三方 AI 平台與實體體驗相連的硬體基礎設施，而非開發另一個獨立的 AI 陪伴應用程式。

公司亦預期先前公布與 Onconetix (Nasdaq: ONCO) 的全股票反向併購交易將於 2026 年第四季完成。該交易旨在讓 Realbotix LLC 於 Nasdaq Capital Market 上市，且 Realbotix 將透過獲得的 ONCO 普通股保持多數股權。

投資人需要關注的風險

• 早期部署經濟效益：製造規模擴大的成本與初期機器人部署，導致毛利率收縮 12.7 個百分點。從客製化專案轉向標準化生產的時間點與經濟效益依然十分重要。
• Intima 營收基數較低：在消化完去年同期的積壓訂單後，Intima 營收下降了 62.7%。重建市場佔有率並將即將推出的產品轉化為持續性需求，將影響合併營收。
• 費用在規模擴大前增長：隨著公司擴建團隊與產能，營業費用成長了 38.2%，而單季營收卻有所下降。若在缺乏足夠商業規模的情況下持續投資，可能會延長虧損期。
• 產品推出與生產執行：Echo Generation One 仍處於規劃階段而非已推出，更大規模的生產目標定於 2027 年。成果將取決於完成產品開發並建立可行的直銷與製造模式。
• 完成反向併購：擬議中的 Onconetix 交易預計將於 2026 年第四季完成，但目前仍處於待定狀態。任何延遲或變更都可能影響 Realbotix LLC 計劃中的 Nasdaq 上市。

總結

Realbotix 2026 年第三季的業績顯示營收開始轉向人形機器人領域，但這種轉型尚未能彌補 Intima 銷售額減少或擴大機器人業務所產生的成本。接下來的營運里程碑包括：機器人部署能否轉化為可規模化的營收、毛利率能否隨著製造技術成熟而回升，以及計劃中的產品推出與 Onconetix 交易能否如期推進。