Rapid Micro Biosystems 2026 年第 2 季財報：毛利率達 15%

Rapid Micro Biosystems (Nasdaq: RPID) 公布 2026 年第二季營收為 810 萬美元，較去年同期的 730 萬美元成長 10.9%，而稀釋後每股淨損為 0.27 美元，與去年同期持平。毛利率達到第二季創紀錄的 15.0%，經常性營收成長 14.3%，占 總營收的 63%。然而，較高的營業費用和利息成本 使公司的虧損維持在高位。

核心財務業績

營收增加 792,000 美元，而總營收成本減少 145,000 美元。這兩者的結合使毛利增加了 937,000 美元，且 毛利率較去年同期擴大 11.2 個百分點。

這項改善並未延伸至獲利表現。營業費用 成長 8.9%，調整後 EBITDA 虧損略微擴大，且淨損 增加了約 110 萬美元。

業務與營運 表現

產品營收成長 10.1% 至 530 萬美元，而服務 營收成長 12.5% 至 280 萬美元。經常性營收成長快於 總營收，成長 14.3% 至 500 萬美元。耗材營收 成長超過 20% 並創下單季新高，儘管該 公司未透露確切金額。

Rapid Micro 安裝了四台 Growth Direct 系統，與 2025 年第二季 持平。系統驗證數量從兩台增加到九台，顯示有 更多先前安裝的系統通過了客戶驗證 程序。該公司在全球的累計 Growth Direct 系統安裝量 也達到了 200 台。

毛利率 增長被營業費用與利息支出所吸收

毛利率的擴大得益於營收成長以及 總營收成本的降低。即使服務營收成長，服務營收成本仍下降至 140 萬美元（去年同期為 170 萬美元），而隨著產品營收成長 10.1%，產品成本僅微幅上升至 540 萬美元。

然而，營業費用增加了約 110 萬美元，超過了毛利 937,000 美元的增幅。管理費用 成長 11.3%，銷售與行銷費用 增加 10.3%，且研發費用成長 3.2%。因此， 營業損失仍維持在 1,200 萬美元以上。

在營業項目以下，其他收入與支出總額從 301,000 美元的收入轉為 556,000 美元的支出。利息費用從 12,000 美元增加到 646,000 美元，而利息收入則從 351,000 美元下降至 140,000 美元。這一變化有助於解釋為何淨損擴大幅度大於 營業損失。

流動性與資產負債表

截至 2026 年 6 月 30 日，現金及約當現金總計 1,470 萬美元，且 短期投資為 510 萬美元，使公司擁有 約 1,980 萬美元的現金及短期投資。這低於 截至 2025 年 12 月 31 日的約 3,830 萬美元。

應付票據為 1,910 萬美元，而年底時為 1,890 萬美元。 存貨從 1,760 萬美元增加到 1,890 萬美元，而 應收帳款從 310 萬美元增加到 550 萬美元。流動 資產的下降仍然十分重要，因為該公司繼續 報告巨額的淨損和調整後 EBITDA 虧損。

2026 年財測

Rapid Micro 重申其全年營收、系統裝機量和毛利率預測，同時提高了系統驗證目標。驗證目標的調整與第二季完成的驗證數量增加至 9 次相符。

上半年營收為 1,610 萬美元，這意味著該公司下半年營收需達到約 2,090 萬美元至 2,490 萬美元，才能達到其全年預測區間。上半年毛利率約為 9.9%，而管理階層預計下半年毛利率將介於 20% 中段水準。因此，實現毛利率的提升對於達成全年展望至關重要。

管理階層觀點

執行長 Robert Spignesi 將本季的進展歸功於公司策略和利潤率擴張優先事項的執行。管理階層強調，客戶參與、多系統與企業部署機會，以及 MilliporeSigma 合作案貢獻的擴大，都是下半年的潛在成長動能。

該公司還指出，自動化採用率的提高、美國製造業回流以及生物製造產能的擴張是支持性的產業趨勢。這些言論代表管理階層的展望，而非已公布的財務業績。

近期內部人交易

Yahoo Finance 的六個月摘要顯示，在 16 筆內部人交易中，共買入 601,187 股，在 9 筆交易中賣出 119,466 股，淨買入 481,721 股。然而，最新申報的 10 筆交易主要由股票獎勵和與行權相關的轉換組成，而非明確的公開市場買入。

這些申報的交易本身並不代表內部人士對公司前景的看法。

投資人應監控的風險

• 持續虧損： 儘管毛利率有所改善，但 1,290 萬美元的單季淨虧損已超過營收，且調整後 EBITDA 仍維持在負 1,030 萬美元。
• 流動性降低： 上半年度現金與短期投資減少約 1,850 萬美元，而應付票據仍維持在 1,900 萬美元以上。
• 下半年度執行要求： 欲達到年度營收目標區間，下半年度營收需高於上半年度水準，且毛利率需回升至 20% 中段區間。
• 費用與融資壓力： 較高的營業費用與利息成本可能會繼續抵銷新增的毛利收益。
• 系統裝機執行： 第二季裝機量維持在 4 台不變，而全年計劃仍預期裝機 30 至 38 台。

摘要

Rapid Micro 2026 年第二季的財報顯示，在更多系統驗證的支持下，毛利率有顯著改善，且經常性與消耗品營收增長加快。然而，由於費用與利息成本維持高檔，這些收益尚未能減少營業虧損或淨虧損。後續主要關注焦點在於預期的下半年度毛利率提升、全年裝機與營收目標的執行情況，以及該公司剩餘的流動性。