Kulicke & Soffa 2026財年第三季財報：營收增122.6%並轉盈

Kulicke & Soffa（NASDAQ：KLIC）2026財年第三季營收為3.304億美元，年增122.6%；GAAP稀釋後EPS為1.07美元，去年同期為虧損0.06美元。營收擴張帶動營業利益轉正，營業現金流與調整後自由現金流也明顯增加；公司同時給出第四季營收約3.75億美元的指引中值。

核心業績數據

截至2026年7月4日的第三財季，K&S營收較去年同期增加約1.82億美元，亦較上一季的2.426億美元成長約36.2%。管理層表示，所有終端市場的需求狀況均在改善。

營收增速明顯高於營業費用增速，使GAAP營業利益由虧損609萬美元轉為獲利6,827萬美元。非GAAP調整項目主要包括704萬美元的股權激勵費用，以及無形資產攤銷與重組費用。

營收翻倍釋放營運槓桿，現金流同步改善

本季銷售、一般及行政費用年增15.6%至4,577萬美元，研發費用成長22.9%至4,391萬美元，兩項費用增幅均明顯低於營收增幅。因此，即使公司持續增加研發投入，GAAP營業利益率仍由負4.1%升至20.7%，非GAAP營業利益率則由1.1%升至22.9%。

獲利改善也轉化為現金流。營業現金流由去年同期的738萬美元升至4,522萬美元，扣除資本支出並計入資產出售所得後，調整後自由現金流達到4,096萬美元。公司本季也以50萬美元買回5,000股普通股。

截至季末，現金及約當現金為3.686億美元，短期投資為1.480億美元，兩者合計5.166億美元。該合計金額較2025財年末的約5.107億美元僅小幅增加，說明現金餘額上升在很大程度上伴隨短期投資下降，而非全部來自新增流動性。

營運資本占用有所擴大：應收帳款及其他應收款由2025財年末的1.835億美元增至3.295億美元，存貨由1.602億美元增至2.271億美元。同期應付帳款及其他流動負債也明顯上升，後續需要觀察營收成長能否持續轉化為營業現金流。

業績指引

K&S預計截至2026年10月3日的第四財季營收約為3.75億美元，上下浮動2,000萬美元。以中值計算，營收將較第三財季季增約13.5%；GAAP與非GAAP稀釋後EPS中值也均高於第三財季實際水準。

EPS指引按約5,300萬股稀釋加權平均股數計算。公司說明，該指引未計入潛在併購、資產剝離、未公布重組、策略投資及其他重大交易的影響。

管理層觀點

臨時執行長兼財務長Lester Wong表示，第三季實現較高的季增幅，所有終端市場的需求環境持續改善。公司將繼續支持客戶不斷變化的技術與產能需求。

K&S還預計，擴建後的Advanced Solutions生產設施將按計畫於2027財年下半年完成。該專案能否如期建設，將是公司滿足未來生產需求的重要執行事項。

近期內部人交易

所提供的內部人交易資料顯示，過去六個月內部人買入6,492股、賣出174,456股，淨賣出167,964股，相當於內部人持股總量的8.8%。最新十筆紀錄包括六筆披露金額為零的股票授予與四筆賣出，不能僅據此判斷內部人對公司前景的看法。

投資人需要關注的風險

• 第四季指引的執行風險： 營收指引中值較第三季高約13.5%，公司需要延續終端需求改善並滿足客戶產能需求，才能實現這一季增幅。
• 營運資本占用增加： 應收帳款和存貨均較2025財年末明顯上升。若收款或存貨周轉放緩，獲利成長與營業現金流之間可能再次出現差距。
• 產能擴建進度： Advanced Solutions生產設施計畫在2027財年下半年完成，建設或投產延誤可能影響公司支持客戶長期生產需求的能力。
• 業務調整與外部環境： 公司披露的風險包括電子組裝設備業務終止可能出現延誤，以及總體經濟、通膨與地緣政治因素對客戶需求的影響。

總結

K&S第三財季最重要的變化是營收年增翻倍，並透過營運槓桿帶動營業利益、EPS與現金流同步改善。第四季指引顯示公司預計成長仍將延續，後續應重點觀察終端需求能否支撐指引、應收帳款與存貨的周轉情況，以及Advanced Solutions產能擴建能否按期推進。