Certara 2026財年第2季：營收增1%，調整後EBITDA降3%

Certara（NASDAQ：CERT）2026財年第二季營收為9,330萬美元，年增1%；持續經營業務GAAP稀釋後每股虧損0.04美元，去年同期為每股盈餘0.01美元。調整後EBITDA下滑3%至2,620萬美元，軟體業務成長部分被服務業務下滑及費用上升抵銷。除非另有說明，以下季度數據均按持續經營業務計算，不包括已處置的監管與醫學寫作業務。

核心業績數據

本季營收僅小幅成長，毛利大致持平，但營業費用年增790萬美元，導致營業利益由正轉負。費用增加主要與去年同期一次性有利的或有對價調整未再出現，以及專業顧問、員工、折舊及高階主管招募費用增加有關。

non-GAAP與GAAP結果差異明顯：調整後淨利及調整後EPS接近去年同期水準，但GAAP持續經營業務淨利轉為虧損，反映或有對價、匯率、重組及無形資產攤銷等項目的影響。

業務與部門表現

軟體業務仍是主要成長來源。軟體營收年增4%至4,880萬美元，軟體訂單額成長9%至5,070萬美元，訂單增速高於當季營收增速。

服務業務則持續承壓，營收年減3%至4,450萬美元，訂單額下滑6%至4,760萬美元。受此影響，公司總訂單額僅成長1%至9,830萬美元，與整體營收增速一致。管理階層預期服務業務將於2026年下半年逐步改善，但未提供個別量化目標。

公司已於5月完成監管與醫學寫作業務的處置，並將持續經營業務重組為兩個業務單元：模型引導的藥物發現與開發（MID3），以及加速臨床證據（ACE）。銷售與行銷職能也將由新任首席商務長統一領導，以改善客戶互動與市場執行。

獲利能力、現金流與資產負債表

本季營業費用由5,040萬美元增至5,830萬美元。增幅包括與收購或有對價公允價值重新計量相關的570萬美元影響，主要因去年同期認列的一次性有利調整未再出現；專業顧問、員工、折舊及高階主管招募費用也有所增加。重組費用由90萬美元升至320萬美元。

調整後EBITDA利潤率約為28.1%，低於去年同期的約29.2%。公司本季裁減約5%的全球員工，重點削減管理費用，並預計相關措施及其他營運改善可帶來約1,300萬美元的年化節省，用於壓低成本基礎及處理業務處置後的滯留成本。

現金流僅揭露上半年累計數據。2026年上半年持續經營業務營業現金流為1,560萬美元，低於去年同期的2,330萬美元；同期資本支出及資本化軟體開發支出合計約1,450萬美元。期末現金及約當現金為1.841億美元，較2025年底的1.894億美元減少約530萬美元；流動及長期債務合計約2.918億美元。

公司第二季回購1,740萬美元股票，完成先前授權的1億美元股票回購計畫。董事會隨後於第三季新增5,000萬美元回購額度，該計畫未設明確到期日。2026年上半年，公司用於股票回購的現金為5,740萬美元。

處置業務使持續經營與合併虧損明顯分化

持續經營業務本季淨虧損為610萬美元，但計入終止經營業務後，歸屬普通股股東的合併淨虧損達5,530萬美元，對應整體稀釋後每股虧損0.36美元。兩者之間的主要差異是終止經營業務產生4,920萬美元稅後虧損。

監管與醫學寫作業務已於2026年5月8日完成處置，其財務結果已重新列為終止經營業務。該業務截至處置日的2026年累計營收為1,920萬美元，因此評估後續業績時，應以持續經營業務口徑作為主要比較基礎。

業績指引

公司重申2026年持續經營業務的營收成長目標，並將調整後EBITDA利潤率、調整後EPS及稀釋股數指引更新為處置業務後的持續經營業務口徑。營收指引意味著公司仍預期軟體業務成長及下半年服務業務改善可支撐全年計畫。

上述調整後指標屬於non-GAAP口徑，公司未提供與相應GAAP前瞻指標的量化調節。

管理階層觀點

執行長Jon Resnick表示，公司上半年重點在於完成業務處置、建立兩個新業務單元，並調整領導團隊及商業模式；下半年的重點將轉向客戶影響與執行速度。

臨時財務長Faiz Mohammed表示，第二季結果符合公司的內部計畫，全年持續經營業務營收成長目標維持不變，主要依靠軟體業務持續成長及服務業務於下半年改善。

投資人需要關注的風險

• 服務業務需求與訂單仍在收縮。 服務營收下降3%、訂單額下降6%，若下半年改善未能兌現，可能限制公司達成營收指引上緣。
• 成本削減尚未轉化為利潤率改善。 本季調整後EBITDA利潤率年減約1.1個百分點，約1,300萬美元年化節省的落地時間與實際效果仍需觀察。
• 重組及業務處置影響財務可比性。 終止經營業務造成較大合併虧損，公司仍須消化處置後的滯留成本，並完成新業務單元整合。
• 持續經營業務現金流年減。 上半年持續經營業務營業現金流由2,330萬美元降至1,560萬美元，同時公司仍有軟體開發投入、債務及股票回購等現金需求。
• GAAP與non-GAAP利潤差距較大。 或有對價、重組、匯率及收購相關無形資產攤銷對GAAP結果影響明顯，相關項目未來仍可能造成利潤波動。

總結

Certara第二季的核心變化是軟體業務持續成長，但服務營收與訂單下滑，加上費用上升，使1%的營收成長未能轉化為利潤改善。後續重點在於服務業務能否如管理階層預期於下半年回升、重組節省能否改善利潤率，以及持續經營業務現金流能否在回購與研發投入並行的情況下恢復。